基于因子分析的房地产上市公司财务综合分析与(18)

本文选取了2013年沪深两市房地产开发与经营业板块的所有公司为研究样本,经过筛选共有92家公司。全文在介绍财务分析理论和房地产行业的基础上,构建了财务综合分析评价指标体系,通过数据收集,应用因子分析,对这些企业进行了深入研究,并得出了结论,提出了自己的建议。

表3-42013年度房地产上市公司偿债能力指标续表3-4速动比流动比资产负债速动比流动比资产负债

公司名称公司名称

率率比率率率比率

广宇发展0.911.8150.22东华实业0.501.6667.97光华控股1.011.5730.11华丽家族0.083.3035.98莱茵置业0.211.2984.39栖霞建设0.511.8572.42海德股份3.188.7715.40万好万家0.913.2324.58粤宏远0.211.6345.02市北高新0.462.0539.83阳光股份0.531.9059.60金丰投资0.581.8764.26亿城股份0.782.2961.58丰华股份3.194.3023.58高新发展0.750.9594.09华鑫股份1.572.2750.46顺发恒业0.251.4376.66嘉宝集团0.441.5260.26美好集团0.432.0463.04浦东金桥0.170.7451.65阳光城0.531.6386.86万业企业0.272.1665.37泰禾集团0.662.0485.74同达创业0.981.4842.46中房地产1.204.5939.55城投控股0.391.7155.27中国武夷0.521.6376.20信达地产0.532.3768.82海印股份0.401.1862.00电子城1.812.6931.83海南高速2.804.5514.51陆家嘴0.171.2360.59数源科技0.451.6181.93天地源0.762.2079.35嘉凯城0.451.7181.49中华企业0.202.1678.07福星股份0.902.1067.17凤凰股份0.411.6972.39天保基建0.391.7450.77宁波富达0.261.5176.08中弘股份0.732.4077.49苏州高新0.241.4579.15世荣兆业1.573.3144.41华远地产0.311.4678.89大港股份0.811.0781.98上实发展0.821.7365.35广宇集团0.352.1969.22正和股份0.621.3365.97荣盛发展0.481.5378.99西藏城投0.252.7585.89合肥城建0.632.1872.92京能置业1.062.6573.07滨江集团0.291.4578.55天业股份0.351.6578.39南国置业1.003.2067.21世茂股份0.421.2567.61中国国贸0.700.7347.86南通科技0.381.3077.56保利地产0.381.8277.97北辰实业0.382.1066.83数据来源于国泰安CSMAR数据服务中心和Excel2007软件计算

速动比率是指速动资产对流动负债的比率，衡量了企业可以立即变现用于偿还流动负债的流动资产，其中速度资产是根据流动资产与存货的差额得出的。从所选取的92个样本来看，房地产上市公司的速度比率的平均值为0.62%，最低的华丽家族为0.08%，最高的丰华股份为3.19%，一般企业该指标的标准值为1，但是房地产行业具有特殊性，可以通过降低存货来清场债务，所以此指标数值可以较低。

流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变现用于偿还负债的能力。从所选取的92个样本来看，房地产上市公司的流动比率的平均值为2.06%，最低的中国国贸为0.73%，最高的海德股份为8.77%，这个比率越高，说明企业变现能力越强，反之则越弱，一般认为该比率应保持在200%以上，才能使公司具有较好的偿债能力，但由于房地产企业的行业特点，流动资产较少，所以此指标总是很低。