塔牌集团股票投资评估(8)
时间:2025-07-12
时间:2025-07-12
塔牌集团股票投资评估
目前,公司市场主要包括粤东和珠三角地区,另外随着福建武平基地产能的逐渐投产,公司产品将逐步进入闽赣地区。按2009年的销售数据计算,公司在粤东地区的产品销量超过600万吨(除梅州基地的497万吨销量外,龙门和武平基地的部分产品是面向粤东市场销售的),占到公司总销量的60%以上,是公司的核心销售区域。
粤东市场的竞争格局
由于粤东地区的石灰石分布特征,整个地区的水泥产能基本集中在梅州地区,而潮州、汕头、汕尾和揭阳基本上输入水泥输入地区。因此,在粤东市场上,公司的主要竞争对手主要为当地的生产企业,以及部分惠州的企业。
表5. 梅州地区新型干法熟料产能分布情况表
企业名称
生产线(t/d)
熟料规模
产能占比
广东塔牌集团股份公司 5000、2500 广东梅县凯胜旋窑水泥有限公司 梅州宁江建材水泥有限公司 梅州皇马水泥有限公司 广东蕉岭县龙腾旋窑水泥公司
合计
数据来源:数字水泥网、国元证券研究中心
270 37.5%
2500*2 180 25% 4000 144 20%
2500 90 12.5% 1000 36 5%
720
100%
表6. 惠州地区新型干法熟料产能分布情况表
企业名称
广东塔牌集团股份公司 广东惠州市光大水泥集团 惠州环球水泥有限公司 广东博罗水泥有限公司
合计
数据来源:数字水泥网、国元证券研究中心
生产线(t/d) 熟料规模 产能占比
5000*2 360 38.9% 5000*2 360 38.9% 3200 115.2 12.5% 2500 90 9.7%
925.2
100%
从目前的产能分布来看,除上述新型干法产能外,剩下的基本都是年均产量在60万吨以下的中小企业,且都为落后产能,对市场的影响较小。公司在梅州和惠州两地的新型干法产能比重分别为37.5%和38.9%,,具有相当的规模优势。
另外,由于惠州地处粤东和珠三角的交界处,由于珠三角市场的巨大需求,该地区的水泥生产企业除小部分供应粤东市场外,基本销往珠三角地区。
基建加速,建材下乡,刺激粤东水泥需求大幅提升
由于历史上工业基础薄弱,各项基础设施缺乏,制约了粤东地区的经济发展,在广东省内属于经济水平相对较低的地区。同时和全省平均水平相比,粤东地区的城镇化水平相对较低。
为促进省内经济平衡发展,2005年广东省就大力发展粤东西北地区经济先后出台了
上一篇:水运监理概论题库