塔牌集团股票投资评估(4)

塔牌集团股票投资评估

广东塔牌集团股份有限公司，是60家全国重点支持的水泥工业结构调整大型企业集团之一，是广东省最具规模的水泥制造商之一。公司的实际控制人为钟烈华、张能勇、徐永寿等3位自然人，合计持有公司59.25%的股权。

表1. 公司与实际控制人之间的产权关系

股东名称 钟烈华 张能勇 徐永寿 合计

担任职务 董事长 副董事长 副董事长

持有股数 （万股） 9,000 7,350 7,350 23,700

22.50% 18.38% 18.38% 59.25%

持股比例

限售股解禁

日期 2011-05-16 2011-05-16 2011-05-16

数据来源：公司资料、国元证券研究中心

目前，公司产品的的销售市场是以粤东为主，并不断扩大向珠三角以及闽赣等周边市场的辐射。为此，公司形成了以梅州蕉岭为中心，惠州龙门和福建武平为两翼的三大生产基地，合计拥有熟料烧成960万吨和水泥粉磨1,100万吨的生产能力。

表2. 公司生产线分布情况

基地 梅州本部

惠州龙门

福建武平

生产线 12条立窑 5000t/d 2500t/d 5000t/d 5000t/d 5000t/d 5000t/d

类型 立窑 新型干法 新型干法 新型干法 新型干法 新型干法 新型干法

熟料产能 （万吨） 153 180 90 180 180 180 180

投产日期 早期投产 2003.06 2005.06 2006.10 2008.08 2009.08 预计2010.12

是否配备 余热发电

是 是 是 是 是 是 是

数据来源：公司资料、国元证券研究中心

图1. 公司在广东地区的销售区域分布图

数据来源：公司资料、国元证券研究中心