中英合作战略管理与伦理复习资料

第二节 投资组合分析法

投资组合分析：在投资组合分析中，高管把所有的产品线和事业部视为一系列投资，产品线和事业部就构成了一个投资组合。常用的两种投资组合分析方法：波士顿矩阵和通用矩阵。 ▲一、波士顿矩阵分析法

1.波士顿矩阵的基本原理

20 世纪60 年代后期由美国波士顿咨询团提出，把企业生产经营的全部产品或业务的组合作为一个整体进行分析。原理：企业经营需要持续的现金支持，不同的业务有不同的现金流。 市场增长率= ×100%

相对市场占有率= ×100%

1.问题业务 高增长/低竞争地位

具有最差的现金流量状态，所在行业的市场增长率高，企业需要大量的投资支持其生产经营活动。其相对份额地位低，能够生成的资金很小。若产品很有潜力，判断是否有成为“明星”业务的可能。

2.明星业务 高增长/强竞争地位

市场迅速增长，有很大的市场份额。在企业的全部业务当中，明星业务在增长和获利上有着极好的前景，但也是企业资源的主要消耗者。为了保护或扩展明星业务在增长的市场中占主导地位，企业一般在短期内优先供给他们所需的资源，支持其继续发展。

3.现金牛业务 低增长/强竞争地位

在产品成熟、低速增长的市场中，市场地位有利，盈利率高，本身不需要投资，能为企业提供大量资金，用以支持其他业务的发展。

4.瘦狗业务 低增长/弱竞争地位

在相对饱和的市场中，竞争激烈，可获利润很低，不能成为企业资金的来源。如果这类经营业务还能自我维持，则应该缩小经营范围，加强内部管理。如果这类业务已经彻底失败，企业应及早采取措施，清理业务或者退出经营。

2.波士顿矩阵的局限性

⑴并不适合所有规模的企业；⑵由于很难评估市场增长率，且市场吸引力也不仅仅由市场增长率决定；⑶市场的细分很难把握；⑷没有考虑企业家的因素；⑸仅以当前现金流为基础进行分析，不能进行动态分析，反映企业的长远发展；⑹没有考虑业务之间的关联性；⑺没有考虑从其他途径得到资金；⑻市场份额不一定代表企业竞争力的强弱。