预测资产收益与风险的模型解读(5)

我们已知两种资产组合的期望收益与组合的标准差的关系如图1-2

图1-2 Supertech股票（A股）与Slowpoke股票(B股)投资组合的集合（ AB -0.1639） 下面证明这个图为何是曲线与直线的组合：我们已知A公司和B公司的期望收益分别是：RA 0.175,

22RB 0.055, A 0.2586, B 0.1150, A=0.066874, B =0.013225, AB= -0.1639

A证券的投资比列为XA ；B证券的投资比例为XB （XA+XB=1）

在此设组合的标准差为x，组合的期望收益为y

则组合的期望收益为y=XA RA XB RB=0.175XA+0.055XB=0.175 1 XB +0.055XB 得出XB=0.175 y ① 0.12

2222 A 2XAXB AB A B XB B 而方差Var（组合）=XA

22 2XAXB 0.1639 0.2586 0.1150 0.013225XB =0.066874XA

2=0.066874 1 XB 2 1 XB XB 0.1639 0.2586 0.1150 0.013225XB 2

2=0.089847XB﹣0.143496XB+0.066874

2即Var（组合） 0.089847XB﹣0.143496XB+0.066874 ②

把上面的①式代入②可以得出x和y的关系式即：