网络剧&视频行业深度报告：中国“大视频”下(9)

网络剧&视频行业深度报告：中国“大视频”下半场——平台与内容共生，剑指网生和出海

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专家成片评估以及观众成片调研等缓解严格把控。公司的格局、把控能力在上市公司中为最强。

图 12：华策影视工业化生产体系

数据来源：公司公告，东北证券

1.3. 市场份额的变化：网端挤压台端，看好出海爆发力

我们将影视剧内容市场划分为网端内容市场、台端内容市场和出海内容市场，根据测算，我们预计2017年影视剧内容市场规模约为656亿，距离2020年1767亿还有1.7倍的市场空间，预计2016-2020年影视剧内容市场复合增长率为48%。

在656亿的市场空间中，其中网络端占比82%左右，台端占比接近18%，而内容出海市场规模不到1%，我们预计未来五年网络端内容市场规模占比有望超过90%，主要驱动力为网端自制剧和超级网剧，而出海内容市场在国家扶持力度尚不足的情况下，稍显疲弱，我们认为出海内容市场还有极大的挖掘潜力，事实上，出海市场正在发生变化。

图 13：2012-2020E 影视剧内容市场规模及增速 图 14：2012-2020E 影视剧内容分类市场规模

数据来源：中国网络视听节目服务协会，东北证券 数据来源：中国网络视听节目服务协会，东北证券