网络剧&视频行业深度报告：中国“大视频”下(2)

网络剧&视频行业深度报告：中国“大视频”下半场——平台与内容共生，剑指网生和出海

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目 录

1.“大视频”下半场：平台与内容共生 (3)

1.1.

渠道端的变化：台弱网强趋势加强，先网后台初见端倪...................................31.2.

内容端的变化：自制剧亮点频出，上游内容加速整合.......................................71.3.市场份额的变化：网端挤压台端，看好出海爆发力. (9)

2.国内：BA T 视频三分天下，大小玩家争自制剧一杯羹 (13)

2.1.

平台端：三梯队竞争格局稳固，加深内容生态.................................................132.2.内容端：剧集类型重塑，自制剧高内容壁垒渐成形.. (15)

3.国外：大视频上下游快马加鞭抢占生态圈欲争“未来电视” (18)

3.1.

内容→平台（迪士尼）：头部影视内容公司自建互联网视频平台...................193.2.平台→内容（Netflix ）：平台争夺头部内容，烧钱大战远胜国内 . (20)

4.由国外反观国内：产购向共生，互联网影视迎黄金五年 (22)

4.1.

“大视频”发展的四阶段 .........................................................................................224.2.

下半场差异的中国特色道路.................................................................................234.3.头部公司估值处历史低位，不确定性逐步消化. (24)

5.投资建议：推荐华策影视、慈文传媒、快乐购 (25)

5.1.

华策影视：全网剧工业化生产缔造者，出海最大赢家.....................................255.2.

慈文传媒：剧变时代，精品剧龙头可期.............................................................285.3.快乐购：平台和内容布局最完整，湖南系最强军团.. (31)

6.风险提示 (35)

6.1.

自制剧模式尚未成熟，平台恶性竞争.................................................................356.2.

市场竞争激烈，内容项目周期长.........................................................................356.3.影视剧意识形态属性强，面临行业政策风险.. (35)