区域性银行生态研究（一）：浙江篇：市场经济引领者，优质银行聚集地

行业研究/深度研究 | 2021年01月03日

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外部环境：成熟的市场经济塑造多层次竞争格局

浙商文化促进民营经济发展，区域优势孕育特色小行。浙江省独特的经商文化、以及改革开放的契机使其经济快速发展，逐渐形成以民营经济为主导的经济结构，市场化程度较高。居民融资需求较强，叠加中小微企业为客群主体的特征，形成了浙江省贷款利率高、融资需求旺盛的特征，民间借贷市场也较为活跃。区域优势吸引各类银行在浙江省内布局，银行间竞争激烈，大行、股份行专注区域内最为优质客群，区域性银行则通过多维信息交叉验证挑选还款意愿较强的客群，并逐渐形成自身核心竞争力，形成浙江省区域性银行盈利能力领跑全国的格局。

区域优势为银行经营创造良好环境

民营经济活跃，融资需求旺盛。浙江人地矛盾突出，自古以来形成了经商务工的谋生传统，且改革开放前，国家对浙江省投资较少，导致浙江人经商的需求愈发强烈，独特的经商文化、以及改革开放的契机使得浙江经济快速发展，逐渐形成了以民营经济为主导的经济结构，藏富于民的特征明显。民营经济活跃、较强的经商思维，带来旺盛的融资需求。一方面，众多的中小微企业有较大的融资需求；另一方面，浙江独特的经商思维提升居民的投资意识，甚至加杠杆投资，居民贷款需求旺盛。现有金融机构无法完全满足浙江省的融资需求，因此催生了浙江省较为活跃的民间借贷市场，浙江省零售贷款占比较高、企业客群下沉的特点，也使浙江省贷款利率高于全国。

民营企业支撑起“重量级经济”

经商文化底蕴浓厚，轻资产为主的经济结构促进民营经济发展。浙江素有“七山一水二分田”之说，自然资源匮乏，人地矛盾突出，生存压力之下，浙江自古以来形成了经商务工的谋生传统。在地理、人文等因素的影响下，浙江经商主要以轻工业为主，是丝绸的发源地之一，有“丝绸之府”、“百工之乡”之称。建国之初政府对浙江省投资较少，也倒逼浙江发展民营经济。目前浙江省的制造业、批发零售业仍较为发达，2019年浙江省工业、批发零售业占GDP 比例均高于全国平均水平。以轻工业为主的产业结构，降低了企业经营门槛，为民营经济发展构建了较好的环境。

图表6： 2010-2019年浙江省第三产业占比不断提升

图表7： 2019年人均GDP 排名前10省（市）产业结构对比

资料来源：国家统计局，华泰证券研究所

资料来源：国家统计局，华泰证券研究所

第一产业第二产业工业建筑业第三产业交运

仓储邮电

批发零售住宿餐饮金融房地

产

其他

浙江3%43%37%6%54%3%12%2%8%7%22%全国7%39%32%7%54%4%10%2%8%7%23%北京0%16%12%4%84%3%8%2%19%7%45%天津1%35%31%5%63%6%10%1%14%9%24%上海0%27%25%2%73%4%13%1%17%9%28%江苏4%44%38%7%51%3%11%2%8%8%20%福建6%49%38%11%45%4%10%2%7%6%17%湖北8%42%35%7%50%5%7%3%6%8%20%广东4%40%37%4%56%3%10%2%8%9%23%重庆7%40%28%12%53%4%9%2%9%6%22%山东

7%

40%

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