区域性银行生态研究（一）：浙江篇：市场经济引领者，优质银行聚集地

行业研究/深度研究 | 2021年01月03日

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为何优质区域性银行集中于浙江？

浙江省区域性银行数量众多，盈利能力领跑全国。2019年末，浙江省共有163家区域性银行（包括13家城商行、77家农商行、73家村镇银行），总资产规模约6.3万亿元，数量、规模分别位列全国第4、第2。其中，浙江省孕育了两家资产规模超万亿元的城商行，仅有江苏省可与之媲美。浙江省区域性银行不仅资产规模较大，盈利能力也领跑全国。2019年全国ROE 前20名的区域性银行中，有9家位于浙江地区。

图表2： 2019年全国区域性银行ROE 前20名 图表3： 2019年各省市区域性银行个数

资料来源：公司财报，华泰证券研究所

资料来源：银保监会，华泰证券研究所

资料来源：中国人民银行，华泰证券研究所

我们认为浙江省区域性银行数量众多、规模较大、盈利能力较强的主要原因为：一是民营经济活跃，融资需求旺盛。浙江素有“七山一水二分田”之说，自然资源匮乏，人地矛盾突出，自古以来形成了经商务工的谋生传统，且改革开放前，国家对浙江省投资较少，导致浙江人经商的需求愈发强烈，独特的经商文化、以及改革开放的契机使得浙江经济快速发展，逐渐形成了以民营经济为主导的经济结构，藏富于民特征明显。浙江独特的经商思维也提升居民的投资意识，2019年浙江省居民部门杠杆率位列全国首位，居民贷款需求旺盛。众多的中小微企业也有较大的融资需求。现有金融机构无法完全满足浙江省的贷款需求，因此催生了浙江省民间借贷市场。浙江省零售贷款占比高、企业客群下沉的特征，也使其贷款利率高于全国水平。