理国内外对地方政府债相关问题的最新进展，为国内研究者提供前沿思想和研究工具，改进国内相关领域的研究方法，扩大国内对地方政府债务的研究视野，本文从债务成因、债务影响、债务管理和债务风险等方面对国际和国内研究进行比较，有助于国内研究者在未来提高在该领域的研究深度。

本文余下部分结构如下：第二部分，对国际上地方政府债务相关最新进展的综述；第三部分，对国内相关研究最新进展的综述；第四部分，对国内外研究的比较分析；第五部分，对国内相关研究建议。

西方地方政府债务理论源于20世纪30年代大衰退后产生的“政府债务新理论”。该理论的创立者凯恩斯认为政府债务对经济的正面效应超过其带来的风险。20世纪50年代后，西方财政分权理论流行，财政联邦主义影响地方债务。Stigler.G（1957）；Musgrave,R.A，（1959）；Tibeout,C.A （1956）；Oates.W，（1972）都对为何要赋予地方政府发债权进行了充分的论述。认为资本性公共品的特点决定了地方政府可以通过举债进行建设，举债还是将这类公共产品的成本在各代人之间公平、合理分担的一个有效工具。20世纪70、80年代，萨缪尔森、约瑟夫·斯蒂格利茨都认为借债有利于融资，但地方政府债务的确存在负担。20世纪90年代，地方政府“隐性债务”概念的提出是西方政府债务理论的一个突破。哈维·罗森教授从资产负债管理的角度出发，开始谈论政府的有形资产和政府隐性债务问题。近年来，以Hana Polackova（1998），Allen Schick（2002），Ashoka Mody（2003）和William Easterly（2001）为代表的经济学家开始从“政府或有负债”这一崭新的视角来系统地研究政府性债务以及财政风险问题，提出了“财政风险矩阵”的分析框架，做出了突破性的理论贡献。

在地方政府债务理论指导下，国外地方政府债务问题的研究迅速开展起来，其研究重点主要集中在债务成因、影响因素、债务管理和风险预警等方面。

（一）地方政府债务成因的研究

分析研究地方政府债务成因，对于寻求积极有效的地方债的管理和解决途径具有重要意义。国外有关地方债成因主要有以下几个方面：

1.弥补财政赤字和短期资金不足。John L. Mikesell（2002）在其经典著作Fiscal Administration: Analysis and Applications for the Public Section里阐明，形成政府债务的原因大致有三个：弥补财政赤字，为资本性建设项目融资，在某一财政年度中弥补短期资金不足。而地方政府债务与联邦债务不尽相同，主要是长期债务，其融资目地是教育和公共设施。Thomas P. DiNapoli（2008）指出美国地方政府的短期债务增幅很大，从1998至2007年增加了17%，主要原因是美国对地方政府学校资金和其他支出发放的延迟。当政府收入对经济状况（如消费税）的敏感度降低，现金流受到影响，借款的需要显著增加。

2.财权事权不对应。Henmanta K. Pradhanzai（2003）基于地方政府分权角度对印度的地方政府筹资和地方债务发行作出了研究，他认为地方债的发行是和地方政府事权相对应的。州和地方政府在一系列社会经济活动中扮演着重要的角色，尤其是在基础设施提供方面。由于地方政府的分权，州一级政府及其相关部门和地方主体的职能是通过立法清楚界定的，同时各地的经济发展状况，税收制度也不一。近年来很多地方收支差距越来越大。这不仅需要州和地方政府发行债券，而且需要各地健全债券市场，以增强地方政府直接进入市政债券市场发行地方债券来为基础设施建设筹资，达到自力更生的能力。

二、国际上地方政府债务研究的最新进展