我国利率调整的经济效应分析(21)

财经,金融

第三章我图利率调整及其经济效应

表２１９９６－－２００４年利率调整表单位：％

数据米源：《中国统计年鉴》２００２年

具体来看，１９９６年至１９９７年一年期存贷款利率下调了三次。这主要是因为国民经济在平稳运行的基础上出现了新的特点：买方市场基本形成，其背后隐含着经济结构和产品结构不合理的问题；物价持续回落，这段时期零售物价指数和消费物价指数分别下降了６．１％和７．４％，平均利率累计下调了３．５８％，实际利率仍然处于较高的水平，消费需求和投资需求不强，削弱了其对经济的拉动作用［黄金老，２００１】。这一阶段的利率调整是对上一阶段利率调整的反向恢复，目的是通过减少利息支付而降低企业经营的成本，刺激投资和消费，但在刺激投资的同时国家还控制着贷款规模。

１９９８年至１９９９年我国基准存贷款利率连续下调了四次。原因是这一时期的经济环境已经发生了变化，具体表现在：我国物价首次出现了负增长；东南亚金融危机的余波对我国的影响还在逐步显现；出口方面表现出了下降的趋势；国内需求回升力度还不够大；消费品市场继续维持买方市场格局；防范金融风险的意识在全社会得到增强【王小亚、ｂ永强、徐燕，２０００】。这一阶段利率的下调主要是通过适度的放松银根，刺激经济增长和投资需求，发挥货币政策在扩张经济中的作用，也是为经济体制改革提供相应的会融政策支持。

２００２年２月２１日，中国人民银行又下调了金融机构存贷款的基准利率，其中一年期的存款利率由２．２５％降至１．９８％，下降了０．２７个百分点；一年期的贷款利率由５．８５％降至５．３１％，下降了０．５４个百分点。连续的利率下调表明了国家希望通过利率的调整来继续促进经济增长，扩大国内的消费和投资，保持经济健康快速发展的决心。

３．１．３２００４年－－２００８年利率调整的背景及动因

２００４年至２００８年我国的存款基准利率共调整了１２次，贷款基准利率共调整了１４次。在这一阶段，利率的调整既有上调也有下调。其中存贷款利率从２００４年１０月２９