我国利率调整的经济效应分析(15)

财经,金融

第二章相关理论与文献综述

量。凯恩斯认为当收入增加时人们会增加他们的消费，但消费增加的数量肯定比收入增加的数量要少。（２）凯恩斯认为消费对收入的比率，即“平均消费倾向”，是随着收入的上升而下降的。（３）凯恩斯认为决定储蓄的基本力量是收入而不是利率，利率在影响储蓄方面的作用不大。在这三个假设的基础上，凯恩斯的消费函数可以写为：

Ｃ＝ａ＋ｂＹ（２．５）

其中Ｃ是消费；Ｙ是可支配收入：ａ是“自主性消费”，是一个大于０的常数，代表即使当时没有收入也会进行的消费；ｂ是“实际消费倾向”，其数值在０与ｌ之间。凯恩斯消费函数见图６。

０

图６凯恩斯消费函数

需要指出的是，凯恩斯关于消费函数的第二个假定，即平均消费倾向是随着收入的上升而下降的在长期消费中与实际不符。

２．２．２生命周期说

莫迪利亚尼从费雪的消费取决于人们一生的收入而不是当时收入的思想和模型出发，进一步考虑了人们在一生中不同时期的收入变化，以及利用储蓄等手段对不同时期收入变化和波动进行平衡的问题，莫迪利亚尼提出的理论被称为“生命周期说”。

假设一个有工作的人预计还可以再活Ｔ年，现有财产Ａ，退休之前还能工作Ｒ年，每年工资收入为Ｙ。为了便于分析，假设此人退休之后再无其他收入，利率为Ｏ，即不能获得利息收入，同时还假设该消费者在活着的时候消费自己全部的财产，并保持稳定的消费水平。由此我们可以得到反映消费与收入的消费函数：

Ｃ＝（１／Ｔ）木Ａ＋（Ｒ／Ｔ）＋Ｙ①（２．６）

将上式中的ｌ厂ｒ记为ａ，Ｒ／Ｔ记为ｂ，上式的公式可写为：

①根据文中假设，可以得到消费者的跨期消费选择：Ｃ＝（Ａ＋ＲＹ）／Ｔ，即在今后的Ｔ年中平均消费总资产。将上式稍加处理即町得到反映消费与收入之间关系的消费函数：即Ｃ＝（１／１＂）‘Ａ＋（Ｉ沂） Ｙ。