不对称信息下的中小企业信用担保：

图1

C

——η* η

注：若项目平均成功概率P与担保比率η线性相关，当反担保金额W大于贷款本息和时，

——

直线斜率为正，P与η正相关，反之亦反。两种情况下直线斜率都随W上升而下降。

综上所述，在商业银行对中小企业信贷融资中，担保机构担保比例的增加与信用担保活动中由于信息不对称产生的逆向选择和道德风险具有如下关系：当中小企业提供的反担保品价值大于贷款本息和时，担保机构担保比例的增加有利于减少逆向选择和道德风险；而当中小企业不提供反担保或反担保金额不足时，担保机构为贷款提供较高比例的担保会加剧逆向选择和道德风险问题。这两种情况下，若同时增加中小企业反担保率和信用担保机构担保比例都不利于解决信用担保活动中的信息不对称问题。具体分析，在前一种情况下，因为企业提供了足额的反担保品，这会均衡它的风险收益关系，抑制企业盲目追求高收益项目的动机，反映担保的正面激励效应大于负面的逆向选择效应。这时担保机构担保比例的提高发挥了信号传递的功能，它有利于这类中小企业获得银行贷款，从而提高获得担保的中小企业贷款项目的平均成功概率，减少了逆向选择；在后一种情况下，企业不提供反担保或反担保金额不足一定程度上传递了受保企业品质不高的信号，反担保金额不足不利于担保机构控制担保项目风险，同时也反映了担保机构缺乏实施反担保的手段和能力。此时较高的担保比例意味着企业要承担较高的担保费用，这类似利率的提高，会使负面的逆向选择效应处于支配地位，企业追求成功概率低、收益高的项目，降低了企业投资平均成功概率。另一方面，担保比例提高会诱使银行放宽对申请贷款的中小企业审查标准，放松对企业贷款后的跟踪管理，实质上是向信用担保机构转嫁了信贷风险，使担保机构面临双重的逆向选择和道德风险。

三、结论与对策

从上面的理论推断可以看出，中小企业提供的反担保品价值要大于担保贷款本息和时，信用担保机构在与商业银行的合作博弈中选择较高的担保比例，才有利于减少信息不对称导