监管部门正在搭建统一的私募基金法律法规构架，直投业务未来的发展和监管思路都需要根据即将出台的《私募基金监管条例》的相关内容进行全面调整。在当前私募监管体系尚未完全形成之前，此次《规范》的修改仅仅根据相关监管精神做阶段性调整。

二、具体修改内容

（一）扩大直投子公司业务范围

国内证券公司直投业务目前处于Pre-IPO类型的直投项目为主向多元化投资模式和投资策略的转型摸索阶段，而境外证券公司在成熟市场上的直接投资已经多样化，在投资类型上不仅偏重于多数股权的投资交易，还充分利用了优先股、可转债、认股权证等多种多样的投资工具。原《规范》规定直投的业务范围只限于“股权投资或与股权相关的债权投资，或投资于与股权投资相关的其它投资基金”，使得公司可投资的标的较少，产品的设计单一，无法适应日渐成熟的投资市场需求。同时，直投公司在开展股权投资业务时，通常会被客户要求为其提供策划投资、各类融资方式等一揽子咨询服务。为此，需要对直投业务范围作出扩大调整，加入债权投资以及与股权投资、债权投资有关的财务顾问服务等内容。此处的业务范围不包括证券法规定的与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问等证券公司的业务范围，以防止直投子公司从事或变相从事证券业务。

（二）适当拓宽闲臵资金的投资范围