中国银行间国债利率期限结构的预期理论检验(10)

发布时间:2021-06-07

式(13)是一个非限制性的向量误差校正模型(VECM),其预期理论的限制条件为

通过检验预期理论对模型的这些限制条件,就可以得知预期理论是否成立。式(14)中的最后一项限制条件正是长期利率与短期利率的协整条件,也就是说,协整只是预期理论的限制条件之一而已。

三、预期理论的实证研究

(一)实证数据

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