经济管理MBA资料

一是由于企业已经建立起风险的内控机制和投资的自主决策机制,质量将与效益同步增长；

二是随着经济全球化的深入发展,世界经济波动会对中国产生越来越大的影响,中国经济也正在成为地区经济发展的火车头；

三是通货膨胀的压力较小,通货紧缩的压力更为普遍；

四是随着经济增长自主性因素的增强,市场对资源配置的基础性作用和企业在竞争中的主体地位将进一步加强。受这些内生性发展因素的带动,这一轮景气循环有望持续更长时间。我国新一轮景气循环的形成,将为上市公司创造更为宽松的经营环境。

上市公司对推动新一轮景气循环的形成功不可没

由于缺少实体经济的支持,我国证券市场在2001年中以后大幅度回调。证券市场的回调使新股发行数量锐减,上市公司总量增长缓慢。2002年全年,沪深两市只有64家新上市企业,当年筹资额仅为961.8亿元,新上市企业的数量和筹资额不到2000年股市繁荣期的50%和46%。

然而,由于上市公司是双重价值的统一体,虚拟价值的萎缩虽然会对上市公司实现实体价值的增值产生不利影响,增加股市融资成本,但上市公司只要借助于间接融资,仍然可以化解证券市场回调所产生的不利影响。2002年央行再次下调利率,低利率有助于缓解股市融资成本的上升。事实上,这一年来上市公司通过规模扩充和业绩的增长,对经济增长发挥的作用越来越大。可以说,上市公司对于新一轮景气循环的形成功不可没。

上市公司对国民经济的贡献主要表现在以下四个方面:

为了有一个量化的说明,我们在下面采取这样的方法进行比较:

一是将上市公司的主要指标与上年进行比较,以此说明一年来的变化；

二是将上市公司的主要指标与国有及国有控股工业企业相应的指标进行比较。尽管这些指标间的含义不尽相同,上市公司与国有及国有控股企业也属于两个不同范畴的概念,但由于国有及国有控股企业的数量占上市公司的80%左右,同时工业企业也占上市公司总数的80%以上,因此,通过这样的比较基本上可以说明问题。

1.上市公司中的国有及国有控股企业已经成为国有经济中最具活力的部分