年份 单价 收入 运营成本 利息 折旧 税前利润 所得税 净利润 现金流入量 初始投资

0

1.5 1050 210000 70000 20000 28571.43 91428.57 26514.29 64914.29 113485.71

2.5 1575 315000 72100 20000 28571.43 194328.57 48582.14 145746.43 194317.86

3.5 800 160000 74263 20000 28571.43 37165.57 9291.39 27874.18 76445.61

4.5 960 192000 76490.89 20000 28571.43 66937.68 16734.42 50203.26 98774.69

5.5 1152 230400 78785.62 20000 28571.43 103042.95 25760.74 77282.22 125853.64

6.5 1382.4 276480 81149.19 20000 28571.43 146759.39 36689.85 110069.54 158640.97

7.5 1658.88 331776 83583.66 20000 28571.43 199620.91 49905.23 149715.68 198287.11

单位：元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元

-200000 0 700 1 1050 2 1575 3 800 4 960 5 1152 6 1382.4 7 1658.88

单价 单位：万元 PV0.5

PV NPV 增加 8000 万环保 130843.16 成本后的 NPV 开采成本增加 10% 118843.16 后的 NPV 开采成本增加 15% 108843.16 后的 NPV

=113485.71/(1+14%)+194317.86/(1+14%)2+76445.61/(1+14%)3+98774.69/(1+14%)4+125853.64/(1+14%)5 +158640.97/(1+14%)6+198287.11/(1+14%)7 338843.16 =576033.37/(1+7%) 138843.16 =338843.16-200000 576033.37

敏感性分析(售价为 600 元每吨时)年份 单价 收入 运营成本 利息 折旧 税前利润 所得税 净利润 现金流入量 初始投资 0 1.5 600 120000 70000 20000 28571.43 1428.57 414.29 1014.29 49585.71 2.5 600 120000 72100 20000 28571.43 -671.43 -167.86 -503.57 48067.86 3.5 600 120000 74263 20000 28571.43 -2834.43 -708.61 -2125.82 46445.61 4.5 600 120000 76490.89 20000 28571.43 -5062.32 -1265.58 -3796.74 44774.69 5.5 600 120000 78785.62 20000 28571.43 -7357.05 -1839.26 -5517.78 43053.64 6.5 600 120000 81149.19 20000 28571.43 -9720.61 -2430.15 -7290.46 41280.

97 7.5 600 120000 83583.66 20000 28571.43 -12155.1 -3038.77 -9116.32 39455.11 单位：元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元

-200000 0 700 1 1050 2 1575 3 800 4 960 5 1152 6 1382.4 7 1658.88 8 1990.656

单价 单位：万元 PV0.5 195,278.07 PV 114869.45 NPV -85130.55 增加 8000 万环保 -93130.55 成本后的 NPV 开采成本增加 -105130.55 10%后的 NPV 开采成本增加 -115130.5463 15%后的 NPV

敏感性分析(售价为 1500 元每吨时)年份 单价 收入 运营成本 利息 折旧 税前利润 所得税 净利润 现金流入量 初始投资 0 1.5 1500 300000 70000 20000 28571.43 181428.6 52614.29 128814.3 177385.7 2.5 1500 300000 72100 20000 28571.43 179328.6 44832.14 134496.4 183067.9 3.5 1500 300000 74263 20000 28571.43 177165.6 44291.39 132874.2 181445.6 4.5 1500 300000 76490.89 20000 28571.43 174937.7 43734.42 131203.3 179774.7 5.5 1500 300000 78785.62 20000 28571.43 172643 43160.74 129482.2 178053.6 6.5 1500 300000 81149.19 20000 28571.43 170279.4 42569.85 127709.5 176281 7.5 1500 300000 83583.66 20000 28571.43 167844.9 41961.23 125883.7 174455.1 单位：元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元

-200000 0 700 767,883.44 451696.14 251696.14 243696.14 231696.14 221696.14 1 1050 2 1575 3 800 4 960 5 1152 6 1382.4 7 1658.88 8 1990.656

单价 单位：万元 PV0.5 PV NPV 增加 8000 万环保 成本后的 NPV 开采成本增加 10% 后的 NPV 开采成本增加 15% 后的 NPV

备选方案年份 单价 收入 运营成本 利息 折旧 税前利润 所得税 净利润 现金流入量 初始投资 0 1.5 1050 210000 74000 20000 24285.71 91714.29 26597.14 65117.14 109402.9 2.5 1575 315000 76220 20000 24285.71 194494.3 48623.57 145870.7 190156.4 3.5 800 160000 78506.6 20000 24285.71 37207.69 9301.921 27905.76 72191.48 4.5 960 192000 80861.8 20000 24285.71 66852.49 16713.12 50139.37 94425.08 5.5 1152 230400 83287.65 20000 24285.71 102826.6 25706.66 77119.98 121405.7 6.5 1382.4 276480 85786.28 20000 24285.71 146408 36602 109806 154091.7 7.5 1658.88 331776 88359.87 20000 24285.71 199130.4 49782.6 149347.8 193633.5 单位：元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元

-170000 0 700 557,560.64 327976.85 157976.85 149976.85 1 1050 2 1575 3 800 4 960 5 1152 6 1382.4 7 1658.88 8 1990.656

单价 单位：万元 0.5 年的 PV PV NPV 增加 8000 万环保 成本后的 NPV

第5章

1．如何构建内部财务理论，请结合公司实例进行详细说明。 建议将学生分成小组，每一组选择一家公司作为例子，具体说明该公司的内部财务体系的构建。之后老师在课堂上引导学生对这些公司的内部财务体系进行比较与分析，并讨论内部财务理论的构建问题。

2. 试分析目标利润管理和目标成本管理在我国企业的应用现状及应用前景。 建议鼓励学生进行相关调研分析目标利润管理和目标成本管理在我国企业的应用现状。总体来说，目前我国企业实施目标利润管理的较多，也积累了一定的经验，很多公司甚至将目标利润管理延伸到业务的各个环节，并收到了良好的效果。而成本管理在很多企业中仍以事后管理控制为主，以成本核算的数据为主要依据进行标准或定额的差异分析，虽然有一部分企业实施作业成本管理，但覆盖面仍不够广泛。

3. 结合我国企业制度背景，谈谈公司治理结构对营运资金战略的影响。 我国上市公司第一大股东持股比例大都非常高，相当一部分上市公司第一大股东持股比例超过50％，实现了对公司的绝对控制，且国有控股比较普遍，这种股权结构下，大股东与中小股东之间的利益冲突较为严重。由于现金是流动性最强的资产，上市公司拥 …… 此处隐藏：2845字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……