美国服饰品牌消费调研专题：坚定相信本土优 秀(12)

美国服装品牌

品种；美邦上半年通过系列措施大力提高平效，并积极促进加盟业务的改善，使得MB获得了持续的良性增长，预计三季度开始业绩将出现明显的改善趋势，公司在单店效率提升上所做的创新的领先的举措，将为公司长期的发展开辟新的增长路径；此外，我们对于渠道战略清晰、增长确定的优质品牌公司，如七匹狼、罗莱、富安娜等，建议中长期持续可关注。报喜鸟主要跟随减持的预期导向操作，出口的优质生产公司如鲁泰等，在估值低的情况下可以抓小反弹，但中期走势可能会受出口预期限制。

表1：重点公司盈利预测表

公司名称 美邦服饰 七匹狼 报喜鸟 探路者 星期六 老凤祥 富安娜 罗莱家纺 梦洁家纺 伟星股份 大杨创世 鲁泰A

股价 28.4 34.1 26.0 23.91 19.1 31.3 42.0 63.7 66.0 24.8 17.8 9.3

10EPS 11EPS 12EPS 10PE 11PE PB 评级 0.75 0.94 0.84 0.36 0.45 0.78 0.87 1.48 1.49 1.16 0.57 0.72 0.15

1.00 1.21 1.06 0.50 0.61 1.05 1.20 2.00 1.97 1.51 0.72 0.78 0.18

1.40 1.54 1.31 0.72 0.81 1.42 1.62 2.70 2.61 2.00 0.93 0.87 0.22

37.8 36.2 31.0 66.4 42.4 40.2 48.3 43.0 44.3 21.4 31.2 12.9 37.2

28.4 28.1 24.5 47.8 31.2 29.8 35.0 31.8 33.5 16.4 24.7 11.9 31.0

5.9 5.5 3.7 3.3 2.8 8.1 3.8 4.8 10.1 3.5 2.7 1.9 15.1

审慎推荐-A审慎推荐-A审慎推荐-B中性-A 审慎推荐-A审慎推荐-A审慎推荐-A审慎推荐-A审慎推荐-A强烈推荐-A审慎推荐-B审慎推荐-B中性-A

际华集团 5.6 资料来源：招商证券

产业链上下游

资料来源：招商证券