金融衍生工具的课后习题(3)

9.期汇投机的特点是（ ）

A.成交额较大 B.成交额较小 C.风险较高 D.风险较低

10.掉期交易的形式包括（ ）

A.明日对次日 B.即期对远期 C.远期对远期 D.即期对次日 11.已知下列即期利率：

=4%，

=5%，

=6%（一年按360天计算）。请问一份 3×5 FRA

的合同利率为（ ）

A.6.0% B.6.9% C.7.4% D.7.9%

12.远期合约的远期价格和交割价格是两个概念，远期价格可能大于、小于、等于交割价格，上述说法（）

A 正确 B 错误 C 不能确定

二、思考题

1.简述金融远期合约的含义和特征。 2.金融远期合约的种类有哪些？ 3.远期利率协议的功能有哪些？

4.试述远期外汇综合协议与远期利率协议的区别和联系。 5.远期利率是如何决定的？

6.远期价格与远期价值的区别有哪些？

三、计算题

1.一笔债务本金为1 000元，年利率为连续复利8%，实际上利息每季支付一次，请计算实际每季付息多少。

2.远期利率协议某交易日是2012年7月9日星期一，双方同意成交一份1×4金额100万美元，利率为6.25%的远期利率协议，确定日市场利率为7%。请指出：① 1×4的含义；② 起算日；③ 确定日；④ 结算日；⑤ 到期日；⑥ 结算金。

3.设香港某银行的即期汇率牌价为HK/USD7.786 4-7.787 0，三个月远期为360-330。请问：

（1）三个月远期实际汇率HK/USD是多少？

（2）假设某商人卖出三个月远期USD10 000，可换回多少三个月远期

HK$?

（3）如按上述即期外汇牌价， 我国某公司出口机床原报价每台 HK$30 000，现香港进口商要求改用美元向其报价，则该公司应报价多少？为什么？

4.设某市场美元/英镑的即期汇率为1英镑=1.5美元，该市场英镑利息率（年利）为7.5%，美元利息率（年利）为5%。运用利率平价理论，求一年期远期汇率为多少？

5.某股票预计在1个月和3个月后每股派发1元股息，该股票目前市价为10元，所有期限的无风险连续复利年利率为5%。某股票投资者刚刚取得该股票6个月的远期空头合约，请问：

（1）该远期价格是多少？

（2）若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始投资价值为多少？

6.下面两组资料显示了Pearson先生所处的市场环境：

资料一、初始的市场汇率和利率

资料二、一个月后的市场汇率和利率

交易的资金流动和利润变动情况。图中实线表示最初1×4月期远期对远期交换；虚线表示1个月后执行的即期/3月期平仓交换。请选择合适的数据进行计算，并将下图填补完整。

（2） Pearson先生打算出售一份1×4远期外汇协议，根据资料 一、二，请计算结算金是多少？若Pearson先生改变主意，出售了一 份1×4汇率协议，结算金又会是多少？（名义本金为1,000,000欧元）

第三章 一、选择题

1. 期货交易是指交易双方在集中性的市场以（ ）的方式所进行的期货合约的交易。 A. 自动竞价 B. 公开竞价 C. 自由竞价 D. 非公开竞价

2. 期货合约的标准化主要体现在哪几个方面（ ）。

A. 商品品质的标准化 B. 商品计量的标准化 C. 交割月份的标准化 D. 交割地点的标准化

3.下列各项中哪些有关商品和金融远期合约的说法是正确的（ ）。

A. 它们不在场内进行交易 B. 它们涉及交纳保证金C. 它们有标准且公开的合约条款 D. 它们由私下议定达成

4．期货交易参与套期保值者所利用的是期货市场的（ ）功能

A. 价格发现功能 B. 风险转移功能 C. 获得风险收益功能 D. 投机功能