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未来大豆需求潜力巨大

美国农业部11月份的世界大豆供求报告集中体现了2009/2010年度的供应充裕情况，但是中长期大豆的需求潜力也不容忽视。首当其冲的是来自中国的强劲需求。2009年中国的大豆进口量屡创历史新高，据中国海关统计，1—10月份国内共进口大豆3487.8万吨，同比增长13.2%。

在经济危机的背景下，今年国内大豆进口还如此火爆的原因主要有两点：第一，国内外大豆压榨利润的差异。国内大豆的主要用途是榨油，而进口豆相对于国产蛋白质含量低、出油率高的特点，促使国内油厂更倾向于选择进口豆进行压榨。同时，大豆临时收储政策使得国产豆的进厂成本相对于进口豆进厂成本最高时高过200元/吨。压榨利润悬殊巨大，油厂便存在大量进口的动力。

第二，人民币不断升值。由于美元从今年5月份后就进入贬值通道，导致人民币被动升值。虽然今年升值的速度较去年慢，但外部升值的条件并没有发生跟本变化，国内进口贸易不断上升的趋势难以避免。2009年中国政府已经明确将继续进行大豆临时收储政策，从已出台的小麦收储政策看，预估今年大豆临时收储价格将较去年上调，而人民币升值预期短期内不会有较大改变。另外，前期国内部分油厂因补贴和美豆涨幅过快而取消部分大豆进口订单，港口库存消耗较大。当前正值国内豆粕消耗高峰到来之际，油厂有补库需求，将支撑大豆现货基差再度走强。

大豆未来需求的另一个焦点是生物能源。由于原油价格再次回到75美元/桶以上，生物能源生产利润恢复。巴西官方10月份宣布将其生物柴油指定掺和率从4%上调至5%，自2010年1月开始生效，预计2010年巴西生物柴油产能将为24亿升。掺和率增长1个百分点则意味着其豆油的消耗增加幅度等同于巴西2008年豆油总出口量的21%，折合成大豆约211万吨。全球原油资源十分有限，预计未来生物能源对于大豆供求格局的改变将产生决定性的作用。（刘剑芸）

【市场要点】

中国自下月起将暂停国家储备玉米和大豆竞价交易

【开利财经消息】中国自下月起将暂停国家储备玉米和大豆竞价交易，在新收获季供给增加的情况下支撑国内价格。据国家粮油交易中心网站消息，自2009年12月1日开始，暂停内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁的国家临时存储玉米、大豆竞价交易。但中国政府本周将提供30万吨大豆和129万吨玉米进行交易。

自7月以来，大豆每周竞价交易量为30-50万吨，但仅卖出11万吨，由于政府设定的竞购价格过高。过去几个月大豆进口量低，把国内豆粕价格推升至一年高位，因饲料厂需求亦反弹。此次暂停交易正值交易商传言中国政府或很快开始储备新产玉米和大豆，因农民在年底前将大量出售。然而，近期东北部和北部省份降雪，农民减少玉米出售，且通往主要消费地区的交通受阻，导致价格走高。