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自资源型国家，排名第一的是巴西雷亚尔，涨幅超过40％，其次就是澳大利亚元，涨幅超过30％，而欧元兑美元只上涨6％，日元更是只有1％的涨幅。从数据上看，只要其他主要经济体经济的恢复速度落后于美国，比如欧元区和日本，美元跌幅就会缓慢有序地下跌。

从近期美联储主席伯南克在利率会议上强调“目前退市时机尚不成熟，超低的利率环境还会持续相当长的时间”可以看出，美国仍会继续采取量化宽松的货币政策。英格兰银行更是如预期地将购买债券的上限调高250亿英镑，并维持超宽松政策的承诺。只有欧洲央行多迈出了半步，宣布流动性注入计划在年底结束，不过言辞温和到足以令市场放心。如果欧洲超前于美国加息，只能使美元继续走弱，但这个可能性很小。美联储目前仍没有升息的空间，因为美国失业率正迈向10％的历史高位，美国经济的复苏还需要一段时间。长期来看，美元会继续回到下跌通道，不过再次出现大幅快速下跌的概率很小。

虽然最近中美高层互访进入了一个阶段性高峰，但双方的贸易摩擦仍愈演愈烈，美国政府虽然寄希望于人民币兑美元升值，但中国面临着严峻的出口形势，近期达成一致的可能性较小，不过这至少说明美元仍有继续走弱的需求。从长远看，人民币升值有望重启，到那时中国出口已经明显恢复。市场普遍预计，2010年全年人民币对美元升值3％—5％。换句话说，对美元保持空头思维依然是目前最好的选择。那么与美元呈“跷跷板”关系的黄金，中长期仍可以继续看多。 当前，我国央行的政策一是保持市场流动性合理适度，引导货币信贷合理增长；二是合理把握信贷投放节奏，引导商业银行平滑贷款投放，调整优化信贷结构。央行对通胀的担心虽有所增加，但在通胀预期转为通胀事实之前，难以大幅紧缩。事实上，尽管10月份我国CPI、PPI尚处于同比通缩状态，但环比季调后均已出现上涨。预计11月份CPI将同比转正，明年通胀将达到3.5％。不过，我国政策一向重视通胀事实高于通胀预期，根据预期，CPI将在明年1—2季度明显上升，高点可能出现在6—7月份，央行可能要到一季度末通胀明显上升后，才会有实质的紧缩动作，而加息至少要到明年下半年。也就是说，我国在政策上给大宗商品价格的上涨留有空间，黄金的规避通胀风险功能将逐渐增强。

另外，沪金作为对外依赖性比较强的品种，与伦敦金、纽约金同涨同跌，间接上看受美国投机基金的影响较大。投机资金是本轮金价大涨背后的一个重要因素，目前基金的黄金净多头寸总体处于历史高位，但已有开始减少势头，这就意味着一旦投机者平仓，金价将会大幅回调。因此，投机基金在黄金上的净多头仓位的变动值得关注。展望后市，由于美国失业率不断抬高，经济复苏基础仍不稳固，黄金作为规避经济不确定性风险的功能在逐步提高。同时，全球性通胀预期带动的大宗商品价格上涨，也在推动金价走高，但短期内高位回落的风险也在加大。（杜贤利）

螺纹钢期价上涨空间犹存

【开利财经消息】自9月底以来，BDI指数持续强劲反弹，已涨至近14个月来的新高。受BDI指数大幅上涨影响，以及国际铁矿石、焦炭等原材料价格走