62 旅游企业的发展模式:华侨城的实践及启示企业发展壮大的主要策略,这是因为国外大企业在实行多样化经营战略的时候,往往是为了规避原来单一市场的风险,寻求新的利润来源,重视多样化经

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营中的产业关联程度。同样,还有研究认为多样化本身是中性的,公司的多样化确实存在一个度,相关多样化策略优于不相关多样化策略

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持股份额已达50%,与华侨城房地产公司合作开发的房地产项目 波托菲诺 又取得了成功,从而有力地促进了公司 旅游+地产 独特品牌的形成和完善。至2006年,公司主题旅游地产销售收入约占公司主营业务收入的53%。同时,以深圳华侨城为基地,华控公司还极力向外拓展,通过对北京、上海、成都、三峡项目的投资,推广该模式,初步完成战略布点布局,为未来发展奠定了坚实基础。

然而,这种模式能否真正地为企业创造了 1+1>2 的资源整合优势,形成品牌效应、经济效应、环境效应和社会效应,并最终提高企业的经营业绩,对华控公司 旅游+地产 发展模式经济后果的分析将有助于我们解答此问题。

3. 旅游+地产 模式的经济后果分析

旅游+地产 发展模式的经济后果最终体现在企业业绩上。对此,董观志和班晓君在对旅游上市公司整体样本进行主成分分析时已经发现,华控公司的盈利能力在旅游上市公司中最高,其 旅游+房地产 独特盈利模式是公司核心竞争力,是旅游板块里面最为稳健的一只股票

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由此可见,企业在制定未来发展战略时,如果能够充分发挥主业优势,基于产业链进行适度相关的多样化经营,将有利于提高企业经营效率、改善企业经营绩效。

三、华控公司 旅游+地产 发展模式及经济后果1.华控公司简介

华控公司1997年9月在深圳证券交易所上市,华侨城集团为其控股股东。华控公司是旅游业中总资产规模最大的企业,主要从事旅游及旅游主题地产等关联产业的投资经营,拥有数量最多、规模最大、效益最好的主题公园群,是品牌卓著的旅游上市公司,同时其特有的 旅游+地产 发展模式有效地促进了公司在竞争日益激烈的旅游市场中,持续保持良好的增长势头。

2.华控公司 旅游+地产 模式的形成

2000年,华控公司以资产置换方式,将原参与公司合并报表的全资、控股的水电公司和华中发电公司置换取得了华侨城房地产公司25%的股权,并在此后继续增持华侨城房地产公司的股权。自2001年后,华控公司所持华侨城房地产有限公司的股权达到了40%的比重,为公司积极推行 旅游+地产 的互动发展模式奠定了基础。2003年,公司

。为了更详细

地论证华控公司 旅游+地产 发展模式的经济后果,本文将分别从市场业绩和财务业绩两个方面,对华控公司案例进行深入分析。我们以股票价格和月市场回报率反映企业的市场业绩,并把企业的回报率与行业回报率进行比较;以财务指标反映企业的财务业绩,分析企业各项财务指标的变动趋势,并将其与相关行业指标进行比较。相关数据引自深圳国泰安公司的CSMAR

数据库。