宝山钢铁股份有限公司招股意向书(10)

（1） 公司组织模式、股权结构及其控制风险

集团公司是本次发行前公司唯一的股东，预计本次发行后将持有本公司股本总额85％的股份，仍然是公司最大的股东。集团公司凭其控股地位，可以以投票表决的方式决定公司董事会人选和公司重大的经营决策如投资方向、股利分配政策等，还可能对公司实施其他控制，如给公司指定一些交易等。如果集团公司利用其控股地位，从事有损本公司利益的活动，将对本公司的利益产生不利影响。 （2） 关联交易和同业竞争风险

根据公司的重组结构，公司要从集团公司购买焦炭等产品，从集团公司租赁土地，国贸总公司还向公司提供原材料采购和产品销售的代理服务，公司向集团公司销售铁水（1999年占公司销售收入的13.7%）和水电气等，关联交易金额较大。在该过程中，可能产生下列风险：A：集团公司或国贸总公司不能按时保质保量地提供有关产品和服务；B：关联交易价格不公允，损害了本公司的利益；C：集团公司拖欠公司的货款，影响公司资金周转。

此外，保留在集团公司的资产中有少量产品与本公司产品重叠，形成一定竞争关系，上述同业竞争可能损害本公司利益。 （3） 与增发H股相关的风险

本公司已获批准，在本次A股发行上市后，将选择适当的时机发行H股和ADR，并在香港联合交易所和美国纽约证券交易所挂牌上市。H股的发行价格可能不同于或低于A股的发行价格或交易价格，增发H股可能会摊薄公司的每股收益。根据本公司章程，内资股股东和外资股股东为不同类别股东，类别股东的表决将遵循特别的程序。这些事项都可能影响A股股东的利益。 （4） 本次发行募集资金投向新项目的风险

本次发行募集资金主要用于收购集团公司一条生产线和对现有生产线进行技术改造，以进一步提升产品档次和增强产品竞争力，但如果这些项目不能如期完工或大量突破预算，可能对公司将来运营带来影响。 （5） 股市风险

除公司基本面变化影响公司股价外，宏观经济形势变化、重大经济政策调整、投资者心理变化都会影响公司股价，投资者对此应有充分的认识。

（二） 风险对策

1、 经营风险对策

（1） 对重要原材料供应的依赖和进口原材料价格风险对策

对于主要原材料，例如铁矿石和煤，本公司已经建立了可靠的供应渠道。公司在国内外选择多家供应商以分散原材料的供应风险，并与主要的供应商签订长期供货合同，价格一年一定。公司通过专业化的配矿、选煤等工作，合理确定进口矿与国产矿、以及不同等级煤炭的配比比例，在确保产品质量的前提下，部分消化原材料涨价因素，降低原材料成本。 （2） 对主要客户的依赖风险对策

本公司经过多年努力，已成功地将客户多元化，产品用户数量广泛，且分布在多个行业。1999年公司最大的十位最终客户总的购货金额占本公司总销售收入的7%，没有任何一个最终客户的比例超过4%。因此个别客户经营出现问题不会对公司销售产生重大影响。本公司聘请国贸总公司处理销售服务工作，以节省公司的销售成本，提高效率。国贸总公司已经与本公司形成了长期默契的合作关系，尚未出

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