人民币国际化问题研究0(6)

Ａｂｓｔｒａｃｔ

ｓｔａｂｌｅｉｎｐｏｌｉｔｉｃｓ，ｔｈａｔｃｈｉｎａｍａｉｎｔａｉｎｓｈｉｇｈｇｒｏｗｔｈｒａｔｅａｎｄｔｈｅｔｈｉｒｄｌａｒｇｅｓｔｅｃｏｎｏｍｙｉｎａｇｇｒｅｇａｔｅ，ａｎｄｔｈａｔｉｔｐｒｏｖｉｄｅｓｃｈａｎｎｅｌｓｏｆＲＭＢｏｕｔｆｌｏｗｔｈｒｏｕｇｈｔｒａｄｅ．Ｗｈａｔ’Ｓｍｏｒｅ，Ｃｈｉｎａｏｗｎｓａｍｐｌｅｆｏｒｅｉｇｎｅｘｃｈａｎｇｅｒｅｓｅｒｖｅｓａｎｄｓｔａｂｌｅ，ｓｔｒｏｎｇｃｕｒｒｅｎｃｙ，ｗｈｉｃｈｈａｓａｌｒｅａｄｙｂｅｅｎｃｉｒｃｕｌａｔｅｄｉｎｎｅｉｇｈｂｏｒｉｎｇｃｏｕｎｔｒｉｅｓ．ＰｅｄｉｍｅｎｔｓｅｘｉｓｔｍａｉｎｌｙｉｎＲＭＢｉｎｃｏｍｐｌｅｔｅｃｏｎｖｅｒｔｉｂｉｌｉｔｙｉｎｃａｐｉｔａｌａｃｃｏｕｎｔ，ｌａｃｋｉｎｇｔｏｏｌｓｔｏａｖｏｉｄｒｉｓｋｓｉｎｅｘｃｈａｎｇｅｒａｔｅａｎｄｉｎｔｅｒｅｓｔｒａｔｅ，ａｎｄｌｉｍｉｔｅｄｃａｐｉｔａｌｃｈａｎｎｅｌｓｆｏｒｎｏｎ－ｒｅｓｉｄｅｎｔｓｔｏｇｅｔＲＭＢ．ＩｔｉｓｔｈｅｒｉｇｈｔｔｉｍｅｆｏｒＲＭＢｔｏｐｕｓｈｆｏｒｗａｒｄｉｔｓｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｚａｔｉｏｎ，ｗｈｅｎｔｈｅｃｕｒｒｅｎｔｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｆｉｎａｎｃｉａｌｃｒｉｓｉｓａｆｆｅｃｔｓｔｈｅｃｏｎｆｉｄｅｎｃｅｏｆｔｈｅｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｃｏｍｍｕｎｉｔｙｔｏｗａｒｄｓｍａｉｎ

ａｓｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａＩｃｕｒｒｅｎｃｉｅｓ，ｓｕｃｈＵＳｄｏｌｌａｒｓ，ｅｕｒｏ，ｅｔｃ．ｔｏｓｏｍｅｅｘｔｅｎｔ．

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ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ。ｐｒｉｃｉｎｇａｎｄｓｅｔｔｌｅｍｅｎｔｏｆｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｔｒａｄｅ，ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ

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’ＣＨＡＰＴＥＲＴＥＮ’ａｎａｌｙｓｅｓｒｉｓｋｓｏｆＲＭＢｉｎｔｅｍａ“ｏｎａｌｉｚａｔｉｏｎ，ｓｕｃｈａｓ，

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ＫＥＹＷＯＲＤ：ＩｎｔｅｍａｔｉｏｎａＩｃｕｒｒｅｎｃｙ、ｃｏｎｄｉｔｉｏｎｓａｎｄｌｉｍｉｔｓｏｆＲＭＢｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｚａｔｉｏｎ、ｒｉｓｋｓａｎｄｂｅｎｅｆｉｔｓｏｆＲＭＢｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｚａｔｉｏｎ、ｓｔｒａｔｅｇｙａｎｄｒｏｕｔｅａｒｒａｎｇｅｍｅｎｔｓｏｆＲＭＢｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｚａｔｉｏｎ