财务管理期末复习题 人大第五版(8)

期望报酬率的计算公式为：

n

期望报酬率(K)

K

i 1

i

Pi

式中 K——期望报酬率； Pi——第i种可能结果的概率； Ki——第i种可能结果的报酬率； n——可能出现结果的个数。

报酬率的分散程度不同，一定程度上说明其风险也不同。一般情况下，报酬率分散

程

度越大，其风险也会越大。

(3)计算方差和标准差

标准差是反映各种可能的报酬率相对于期望报酬率离散程度的一种量度，实际上也 是反映决策方案所冒风险的程度。标准差是方差的平方根，方差一般用δ2表示，标准

差 用δ表示。标准差的计算公式为： 方差的计算公式为：

n

方差( )

2

(Ki K)

i 1

2

Pi

标准差的计算公式为：

标准差(δ

标准差是衡量风险大小的一种量度。一般而言，标准差越大，说明各种可能的结果

相对于期望值的离散程度越大，风险也就越大；反之，说明风险越小。 标准差是一个绝对值，用它只能反映某一决策方案的风险程度，或比较期望报酬率

相同的决策方案的风险程度。但是对于期望报酬率不同的两个或两个以上的决策方案，要比较其风险程度的大小，就不能用标准差这个绝对值，而必须用标准离差率这个反映风险程度大小的相对值。 (4)计算标准离差率

标准离差率是标准差同期望报酬率的比值，它是以相对数来衡量待决策方案的风

险。在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；相反，标准离差率越小，风险越小。

运用标准离差率指标，不仅可以反映投资项目风险的大小，而且可以用来比较期望

报酬率不同的各个方案的风险程度，该指标的适用范围比标准差更广泛。尤其适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。 一般地说，对于单个方案，决策者可根据其标准离差(率)的大小，并将其同设定的、

可接受的此项指标的最高限值对比，然后做出取舍。对于多方案择优，决策者应选

择标准离差率最低、期望值最高的方案。究竟要选择何种方案，必须权衡期望收益和风险，而且还要视决策者对风险的态度而定。

6．普通年金、先付年金终值和现值的计算公式是什么?