财务管理期末复习题 人大第五版(21)

行公司债券、长期借款、融资租赁及留存收益等方式筹集。

2．

2．简述股权筹资与债权筹资的区别。

股权资金和债权资金是按照所筹资金的属性不同进行的分类，是由企业资本的所有权所决定的。该种分类是对企业所筹资金进行的最为基本的分类。

股权资金也称为自有资金、权益资金，是指企业依法取得、长期拥有并能自主使用的资金。股权资金来源于企业投资者的投资和企业持续经营中形成的内部积累，一般分为实收资本和留存收益，包括企业资本金、资本公积、盈余公积和未分配利润。股权资金一般具有以下属性：①股权资金的所有权归属于企业的所有者。企业所有者依法凭其所有权参与企业的经营管理和盈余分配，并对企业的债务承担有限或无限的责任。②企业对股权资金依法享有经营权。在企业存续期间，企业有权调配使用股权资金，企业的所有者除了依法转让其所有权外，不得以任何方式抽回其投入的资金。

债权资金也称为债务资金、借入资金或负债资金，是指企业依法取得、按照约定的期限、方式使用和还本付息的资金。债权资金的所有权归属于企业债权人，是企业的一项负债。企业负债按偿还期限长短分为长期负债和流动负债。长期负债包括应付债券、长期借款和融资租赁等方式，流动负债包括应付票据、短期借款、应付账款及应计费用等。

债权资金一般具有以下属性：①债权资金体现了企业与债权人的债务与债权关系，是企业的债务，是债权人的债权。②企业的债权人有权按期索取债权本息，但无权参与企业的经营管理和盈余分配，对企业的其他债务不承担清偿责任。③企业对持有的债务资金在约定的期限内享有经营权，并承担按期还本付息的义务。另外，债权资金对企业有双重影响：一方面，由于负债利息可以在税前列支，具有抵税作用，并且其本身成本相对较低，所以，负债经营能使企业获得杠杆利益，有助于企业快速发展；另一方面，由于债权人对企业有固定要求权，所以会使企业面临较大的财务风险。

3.

3. 企业筹资方式主要有哪些?各有什么适用特点?

常见的筹资方式有：①吸收直接投资。吸收直接投资是指企业通过协议等形式吸收投资者直接投入资金的一种筹资方式。它是非股份制企业筹集自有资金的基本方式。②发行股票。发行股票是指股份公司通过股票发行筹措资金的一种筹资方式。与吸收直接投资一样，它所筹集的也是企业的自有资金。只不过发行股票适用于股份公司，而吸收直接投资适用于非股份制企业。③利用留存收益。利用留存收益指企业利用留存收益所形成的资金的一种筹资方式，它是企业取得内部自有资金来源的重要方式。④发行债券。发行债券是企业按照债券发行协议通过发售债券直接筹资，形成企业负债资本的一种筹资方式。在我国，股份有限公司、国有独资公司等可以采用债券筹资方式，依法发行公司债券，获得大额负债资本。⑤银行借款。银行借款是指企业按照借款合同从银行等金融机构贷款而获得借入资金的一种筹资方式，是适用范围相当广泛的筹资方式。⑥租赁筹资。租赁筹资是指企业按照租赁合同租入资产从而筹集资金的特殊筹资方式。因其限制较少而成为各类企业，特别是中小型企业筹资的重要方式。⑦商业信用。商业信用是企业通过赊购商品、预收货款等商品交易行为获得借入资金的一种筹资方式。它形成于商品交易过程，是企业的一种“自然性”融资。⑧发行短期融资券。发行短期融资券是少数大型企业筹集短期借入资金的一种筹资方式。

在上述筹资方式中，吸收直接投资、发行股票和利用留存收益是企业募集自有资金的主要方式；利用发行债券、租赁筹资、银行借款、商业信用以及发行短期融资券等方式所筹集的是企业的借入资金。通过吸收直接投资、发行股票、留存收益、发行债券筹集的是长期资金；通过商业信用和发行短期融资券筹措的是短期资金；而租赁和银行借款则既可以筹集短期资金，又可以筹集长期资金。