股票市场的风险防范(3)

如何有效规避炒股风险

可以看做是主观性风险，普通股民应对后者重点加以关注。

6、怎样判断系统性风险

股票投资中的系统性风险是由基本经济因素的不确定性引起的，对所有股票都会产生影响的风险。对系统性风险的识别就是对一个国家一定时期宏观经济状况作出判断。从总体上说，经济健康发展，政治稳定，股票市场上系统性风险的可能性就小；相反，经济持续低迷，政局不稳，股票市场上系统性风险的可能性就大。

怎样判断系统性风险，一般可以从以下几个方面着手：

1）国民经济增长率。国民经济增长率是反映国家经济活动和经济景气状态的最概括、最重要的经济指标。衡量国民经济增长率的指标有两个：一是国民生产总值。它是以货币表示的一个国家的国民于一定时期(年、季)内在国内和国外生产的全部产品和劳务的总和。这个总量，在生产方面表现为整个国民经济新增加的产品和劳务的价值总和；在分配方面表现为生产要素所有者得到的各种收入之和；在使用方面表现为居民、企业和政府为了消费和积累，购买产品和劳务的支出总和。二是国内生产总值。这是指在一国范围内生产的产品和劳务的总量。它是从国民生产总值中扣除了本国居民在国外生产的产品和劳务的净收入后的社会最终产值的总和。这两个指标具体数值不同，但变动的方向是一致的。

2）国内投资动向。国内投资动向反映当前的经济活动，一般有三个指标：一是国内投资总额，指一国在一年内用于建造和购置固定资产的全部费用，以及原材料、半成品和在制品期末与期初库存增减的差额。二是固定资产投资额，指在一年内用于建造和购置固定资产的全部费用，不含原材料、半成品和在制品期末与期初库存增减的差额。三是新厂房和设备投资额，指向工业、交通运输业、商业等生产部门投入的用于添置固定资产的资金。这三项指标不同程度地反映出社会扩大再生产的规模和力度，投资旺盛表示资金总需求扩大，相反，则说明资金总需求减少。

3）信贷资金供给。由于银行信贷资金是社会资金总供给中的主要组成部分，也是影响货币供应量和物价水平的重要因素，所以，对股票市场的资金供求有较大的影响，从而影响股价的涨跌，银行统计公告每季度公布这个数字。

4）中央银行贴现率及银行利率。中央银行的贴现率是商业银行向中央银行寻求短期资金融通时接受的利息率。中央银行是商业银行的最后贷款人，贴现率的变动能够引起其他商业银行的利率连锁反应。利率水平与股票价格之间有至关重要的关系，我国的银行利率是由中国人民银行统一制定的，各商业银行必须严格执行。银行利率提高，从理论上讲，股价应下降；银行利率下降，从理论上讲，股价应上升。