股票市场的风险防范(13)

如何有效规避炒股风险

该公司在该行业中所处的地位，就可以从该行业的基本状况和发展趋势来判断该公司的基本风险。行业风险中应考虑的因素主要有：一是成本结构。企业的成本由固定成本和变动成本构成，如果企业的固定成本占总成本的比重较高，意味着企业的赢利状况受其业务量大小的影响较大。这类企业往往用价格战等手段迎合顾客，扩大市场份额，因而该行业中企业间竞争激烈，风险较大。相反，若该行业为变动成本较大的行业，则比较容易承担业务收缩的影响，相对而言风险较小。二是所处阶段。一个行业的成长一般经历三个阶段，即新兴、成熟和衰退。它们的风险是不同的。三是依赖性。一个行业对其他行业的依赖性越大，该行业的潜在风险就越大；行业的供应链或顾客群越多样化，则风险越小。

2）市场占有率。市场占有率是企业实力的具体体现，显示企业在本行业内的地位，由于市场占有率较高的企业对本行业的支配力大，影响力也就越大，所以，其获利的余地也就越大，市场占有率高的企业的股票，其质量相对也就较高，风险相对较小。相反，市场占有率低的企业股票，其质量较低，风险相对较大。投资者对此应有充分的认识。

3）资金实力。企业的资金实力也是企业实力的一个方面，企业实力不是企业的规模大小，也不是企业发行股票募集资金的多少，还不是企业通过银行能筹集到信贷资金的多少，而是指企业的自有资金，企业的自有资金与负债和资产的比率是否合理。自有资金越多，相对于负债的比重越大，相对于资产的比重越适度，企业的资金实力就越强。反映到股票投资者方面，企业的资金实力越强，投资风险就越小。相反，企业的自有资金越少，资金实力就越弱，投资风险就越大。深沪股市中带“PT”的上市公司都是资金实力很小的公司，或者说其基本上没有资金实力可言，投资这类公司风险之大是可想而知的。

4）生产要素的配置。生产要素主要是在生产过程中作为生产手段的物质要素，如人力、技术、设备等。就人力要素来说，包括两个方面：一是公司的管理层，主要指董事、监事和管理人员。二是在企业从事直接生产经营的人员，即职工。董事会是企业的决策者，监事会是企业的监督者，董事、监事的素质对企业的生产经营和发展起着极其重要的作用。公司董事长、总经理或其他重要人员的更换，往往会在股票市场上引起各种猜疑，导致有关企业发行的股票价格异常波动。企业的管理人员是现代企业经营活动的核心，其是否具有扎实的专业文化修养和丰富的实际经验、高度的责任感和献身精神，在一定意义上决定着企业能否健康发展。我国有关法律明确地对企业的董事、监事和管理人员提出了严格的任职资格，就是为了从制度上保证使高素质的人才处于管理企业的位置。同时，职工是企业的主体，对企业生产经营的成败起着重要的作用。企业职工素质的高低同样制约着企业的发展。

就技术要素来说，它包括企业的生产工艺、产品的技术性能等方面，也包括企业的工程