3我国中小企业融资现状

3.1内源融资现状

内源融资是公司利用自身经营积累盈余进行筹资。按照融资优序理论，由于内源融资成本最小，一般都应该先进行内源融资，只有当自身资金不足时，才进行外部融资，如债务融资，银行信贷，股权融资等。但从我国SME资本融资结构来看，只有三分之一的融资来源于企业内部，而西方发达国家SME一般都超过自身融资总额的一半，欧美各国接近三分之二。这表明我国SME内源融资严重不足，企业对内源融资重视不够。

然而，由于SME自身存在经营规模小、信用状况不佳、管理混乱、人才缺少等很多劣势，使得它们在从银行取得贷款时非常被动，不但贷款成本较高而且可取得的信贷额度也很有限，所以我国SME更加依赖内部筹资，而它们内源融资不足。从长远看，这会使得企业严重缺乏发展资金,资金后续来源不稳定，从而使企业后劲不足,不利于它们的发展。内源融资主要有两种：第一是留存收益融资；第二是资产管理融资。

3.1.1留存收益融资

留存收益融资就是企业利用自己内部资金进行筹资。在西方发达国家，SME主要依靠自筹资金进行融资，它们通过企业内部取得资金占其融资总量比例通常接近60%，其中美国中小企业通过自筹资金进行融资占其总融资的约60％，欧盟各国约为50％，而我国SME只有约30%的融资来源于企业内部。这说明我国SME内源融资不足，需要SME重视留存收益融资，增加留存收益融资的比例。

3.1.2资产管理融资

资产管理融资属于内源融资的一种，是指企业通过科学管理资产，通过抵押等方式取得抵押贷款或者减少企业的资金占用，从而增加企业可用资金的一种融资方式。如通过抵押企业自身的应收账款，取得应收账款抵押贷款。目前，在我国。SME融资中资产管理融资所占比例非常小，需要进一步扩大。

3.2中小企业的外源融资现状

3.2.1中小企业外源融资概况

外源融资是指企业筹措资金来源于外部而不是企业内部。总体上，我国SME融资依靠的其他外部融资比重过低，银行贷款是最主要的外部融资渠道。外源融