电子货币对货币政策的影响(8)

子货币取代通货将缩减央行的资产负债规模，使央行不能及时地进行大规模的货币吞吐操作，减弱了其公开市场操作的时效性和灵活性，加大了操作的难度；一部分需要准备金的储蓄被电子货币所代替，使得银行中的存款准备金的比率下降，削弱了央行存款准备金政策的实施；央行通过提高或降低再贴现率来影响金融机构向其借款的成本，从而影响货币供应量和其它经济变量，而贴现行为的主动权本身就掌握在商业银行手中，现在它们通过增发电子货币规避再贴现率工具的制度约束，甚至会使再贴现率的调节作用失效。相比较而言，电子货币取代通货，加大了央行维持货币政策有效性的难度，甚至可能导致其丧失维持货币政策有效性的能力。

3、对策及建议

电子货币的使用明显影响了货币发行、货币供给、货币流通与金融体系，央行应充分考虑到这种变化，选择恰当的政策工具，使货币政策更好地实现充分就业、物价稳定和经济增长等宏观经济目标。

3.1严格规范电子货币的发行及使用，加强监管

随着电子货币流通数量的不断扩大，其持有者、可接受人群的不断增加，对金融体系、生产与消费、社会经济的发展将会产生越来越重要的影响。因此，必须统一规范电子货币的发行与流通，建立电子货币的发行资格认证制度，对发行电子货币的名称、流通范围、流通方式等进行规范和合理的资格认证，把电子货币发行中的私人化性质及其个性化特征纳入规范化、标准化的管理中，加强对电子货币发行市场的管理，保障货币政策的有效实施。