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社会统筹的收缴，减少养老金的领取时间，从而缓解人口老龄化背景下养老保险基金的压力，实现收支平衡。

四、 政策建议

（一）政府应着力提高个人账户投资收益率

投资收益率对养老金个人账户替代率水平有着重大影响，个人账户养老基金运营管理的核心就是要实现基金的保值增值。如果个人账户养老金投资收益率低于基准指标（一般指通货膨胀率、工资增长率或缴费期间经济增长率三个标准），就可能面临贬值的风险，威胁着制度的可持续运行；按照前面的假设，在其它情况相同的条件下，个人账户记账率同社会平均工资增长率越接近则个人养老金账户的替代率则越高，社会平均工资年增长率与个人账户目标工资替代率成反相关，说明即使社会平均工资年增长率的提高能够带来个人账户月领取标准的提高，却难以保证参保职工领取到的养老金实际购买力同步提高，事实上个人账户目标工资替代率才是影响参保职工养老保险保障水平的主要影响因素。因此，要使制度能够良性运转，就必须想办法提高个人账户养老基金投资收益率，力争使个人账户养老金的记账利率等于或者高于社会平均工资增长率，从而提高个人账户养老金的目标工资替代率，为退休者安享晚年创造条件。

（二） 适时提高个人账户的记账比例

人力资源与社会保障部下发[2005]32号文件中指出：“改革后目标替代率将达到59.2%，其中基础养老金替代率增长为35%，个人账户养老金替代率调整为24.2%。”按照所建立的模型和选取的参数进行测算，可以发现上海市城镇养老保险制度范围内，处于社会平均工资水平，25岁开始参保缴费的职工在其60岁退休时个人账户的工资替代率可以达到31.10%。这个替代率水平不仅达到了国家的预期设想，并且由于个人账户注入比例共计为11%，高于国家规定的8%的水平，导致上海的个人账户目标工资替代率设计水平超出了国家设计水平约25%。在其它条件不变的情况下，如果上海市将个人账户做实比例按照国家要求调整为8%，则将低于国家规定水平约16%，为20.32%。该测算结果充分表明养老保险中个人账户目标工资替代率的高低受到个人账户注入比例的深刻影响，两者成正比关系，所以在适当的情况下增加个人账户的注入比例将有效的提高个人账户的积累额以及目标工资替代率。

（三） 选择合适时机延长退休年龄

从表2-2个人账户养老金精算结果看，缴费25年50岁退休的参保职工可领取1803元，替代率为17.29%，缴费满35年60岁退休的退休职工可领取4801，替代率为31.10%，两者个人账户工资替代率相差不到一倍，而个人账户养老金月领取标准相差却远超一倍，可见改革后的计发办法使参保职工的养老金待遇与缴费年限和水平紧密挂钩，缴费时间越长，退休越晚，退休后的个人账户支付水平就越高。目前我国正处于“人口红利期”，在农村劳动力大量转移的背景下，出现了就业难的局面，因此难以大面积提高退休年龄，但是从长期看，随着计划生育的执行及老龄化的日益加剧，劳动力过剩的局面将会迅速的转变，因此选择合适的时间提高劳动者的退休年龄，不仅能够增加社会经济发展所需的劳动力，而且能够延长个人账户积累时间，减少个人账户的支出时间，有效提高劳动者养老保险个人账户的目标工