中国海洋大学

①速动比率计算中包含了流动性较差的应收帐款,应收帐款的数量及变现能力是影响速动比率可信性的重要因素,在分析时可结合应收帐款周转率、坏帐准备计提政策等因素一并考虑。

②对企业短期债权人而言,速动比率越大,企业偿债安全系数越高。从企业角度看,速动比率高,企业会因为存在较多的未使用货币资金而增加资金占用,延缓资金周转,获利能力减弱;会因为债权占用过大而使机会成本加大,降低收益率.

③通常认为速动比率为1较合适,但需要结合行业特点而定,没有绝对合理的考察标准,应与企业的计划指标、现金流量状况及不同的会计期间、行业的平均速动比率等进行对比确定。

（二）长期偿债能力比率：

1、资产负债率=负债总额÷资产总额×100%

分析要点：

①资产负债率反映了企业资产对负债的保障程度。该指标越小,说明企业的负债越安全、财务风险越小。

②资产负债率也反映企业的资本结构问题。该比率越高，借入资金在全部资金中所占比重越大，财务杠杆程度越高。

③不同的分析视角：

债权人：该比率越低，负债的安全程度越高，对债权人的保证程度高；

投资者：资产负债率过低往往表明企业没能充分利用财务杠杆；（当总资产收益率高于企业负债所支付的利息率,借入资金可获得

杠杆利益）

经营者：充分利用借入资本给企业带来好处并尽可能降低财务风险，反映了其经营策略。

④资产负债率的高低还受企业盈利的稳定性、经济周期、利率大小、资产流动状况、企业销售收入增长率、企业所在行业的竞争程度、企业规模及负债期限等因素的影响。因此,应充分考虑这些因素并对企业资产负债率进行横向和纵向比较,从而做出合理判断。

2、有形资产债务率=负债总额÷（净资产-无形资产）×100%

评价要点：

①该比率揭示了负债总额与有形资产净值之间的关系，能够计量债权人在企业处于破产清算时能获得多少有形财产保障。该指标越大,表明风险越大，长期偿债能力越弱。

②扣除无形资产主要原因：有形资产是企业偿付债务的主要源泉，无形资产的价值通常是以有形资产的有效运用为基础，价值具有极大的不确定性，无法作为偿还债务的实质性来源。且计量缺乏可靠的基础.

③从稳健的财务角度看，该比率应该至少维持在1:1的比例关系。

二、盈利能力分析：盈利能力是指企业赚取利润的能力

1、 总资产报酬率=息税前利润EBIT÷平均总资产×100%

分析：

①总资产利润率是一个综合指标，资产由投资人投入和举债形成，利润的多少与企业资产数量和结构、管理水平有关。 ②指标越高，表明资产利用效益越好，盈利能力越强，财务管理水平越高。

③结合企业历史数据和行业数据进行分析，行业比较时，注意企业间的资产结构不同的影响