中国海洋大学

第3章 财务运行结果分析

（注意比率的计算，比率自身的含义，比率自身的优缺点及使用时注意的问题。参考课件）

一、偿债能力分析

（一）短期偿债能力比率：

1、流动比率：是流动资产与流动负债的比值。它表明企业每百元流动负债有多少流动资产作为其支付保障，是衡量企业流动资产可以变为现金用于偿还其流动负债的能力。

①该比率越高，流动性越强，流动负债安全程度越高，短期债权人到期收回本息可能性越大。

②从企业角度看，流动比率并不是越高越好。

③不存在统一的、标准的流动比率数值。不同行业的流动比率,通常有明显差别。营业周期越短的行业,合理的流动比率越低。 ④具体分析方法：

——同业比较分析：与同业先进水平、同业平均水平和竞争对手水平进行比较。

——历史趋势比较：与历史最高水平或正常经营条件下的实际值或上一期的水平进行比较，揭示差异，分析原因

优点：

①流动比率是相对数，排除了企业规模不同的影响，更适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较。

②该指标含义易界定、计算方法简单、有关数据资料容易获得。

缺点：

①该比率计算所依据的数据是时点数,只表明报表日那一时点上每一元流动负债的保障程度,而期末的流动负债将需要在下一个期间动用现金支付，是一个动态的过程。流动资产与流动负债相等,也不足以保证偿债,因为债务的到期与流动资产的现金生成不可能同步同量。

②该比率未考虑流动资产的质量和结构.该比率过高还可能是因为存货积压、应收帐款过多且收账期延长,以及待摊费用增加所致,而真正可用来偿债的资金却严重短缺。

③流动比率比率易被人为操纵。

④该比率未考虑一些潜在债务风险因素。

2、速动比率：

速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产=流动资产-存货-预付帐款及其他杂项

速动比率考察流动性较强的流动资产对流动负债的保障程度。该比率越高，偿债能力越强。

——在计算速动比率时把存货从流动资产中剔除，主要原因：

①在流动资产中存货的变现速度最慢②存货中可能含有已损失报废但还没作处理的不能变现的存货③部分存货可能已抵押给债权人④存货估价存在成本与合理市价相差悬殊的问题。

——利用速动比率应注意的问题：