基于风险视角的伊斯兰银行与传统银行的比较(6)

银行业研究

以利用伊斯兰世界（尤其是中东产油国）的丰富石油美元；非穆斯林国家也开始发行伊斯兰债券。金融风暴凸显了伊斯兰金融在降低风险和创造替代金融结构方面的优势，并为伊斯兰金融提供了加快全球化发展的重要机遇。

（四）不足之处

可以横向跨国比较业务数据的集中和分析，缺乏富有创新思想的风险管理技术和应用，使得伊斯兰银行业务在快速发展中面临挑战。

三、中国试点伊斯兰金融业务

面临的风险和管理策略

我国的金融业正在迅速融入全球金融体系，伊斯兰金融的迅猛发展不可忽视，慎重引入和适度发展伊斯兰金融业务是大势所趋。我国引进伊斯兰金融，具有三个方面的积极意义：一是有利于丰富我国的金融体系。试点开展伊斯兰金融对于更好地推进金融创新，提高金融资源配置效率，完善适合民族习惯的特色金融服务，拓宽为穆斯林群众提供金融服务渠道，加强与伊斯兰国家的经贸合作具有深远意义。二是有利于内陆开放型经济建设。中国的穆斯林人口超过2000万，75%聚集在西北五省（自治区）。在西北内陆穆斯林聚集地区试点开展伊斯兰金融，并逐步发展成为对外经贸交流尤其是与中东穆斯林国家经贸交流的窗口，吸引中东资金投入西部建设。这既有利于提速内陆地区开放型经济建设，有助于宁夏、新疆等我国少数民族地区的经济发展和民族团结，也必将对我国能源安全战略做出贡献。三是有利于为穆斯林和非穆斯林群众提供更丰富的金融服务。试点伊斯兰金融业务，有利于金融产品和服务的多样化，有利于满足穆斯林群众和非穆斯林的金融消费者日益增长的金融服务需求。

（一）中国试点伊斯兰金融业务面临的风险虽然中国引进伊斯兰金融存在积极意义，但也应看到其可能带来的风险：一是政治风险。我国是一个多民族的统一国家，在长期的大融合中，各民族在保留自身民族特色的同时，经过社会阶段的不断更替后在包括金融服务方式等方面并无不同。在穆斯林聚集地区开办伊斯兰金融业务，如果不注意引导，可能会强化一些信教群众的民族金融意识，这种意识由金融支持的经济层面会逐渐渗透到其他方面，这将对维护民族地区的团结稳定提出新课题。二是金融风险。引进伊斯兰金融，在加强与中东等阿拉伯国家和地区经贸往来的同时，也将面临

国际金融研究/2011.7

2009年发生的迪拜债务危机，集中暴露和

促使人们研究和重视伊斯兰金融在制度设计上的漏洞以及运营机制上的不足。

1.伊斯兰银行存有较传统银行更高的业务

风险

“迪拜困境”充分说明伊斯兰金融虽然重视与实物资产相对应，往往以被认为低风险的石油和房产等作为抵押，但显然对石油价格的暴涨暴跌、金融债务负担加重的情况缺乏充分的估计和动态的风险控制手段，结果在石油美元泡沫崩盘的冲击下爆发严重的金融债务危机。

2.伊斯兰银行存有较传统银行更多的特定

风险

在伊斯兰银行业务中，损益分享模式的业务在伊斯兰银行交易中只占相当小的比重，这是因为该模式存有较传统银行业务更为严重的信息不对称、逆向选择、道德风险和交易成本高等问题。在迪拜债务危机中，制度设计上的“平滑准备”概念严重不适合新兴市场国家，过度投资使全球危机背景下的信用能力与评估值出现不一致并呈现严重恶化倾向。这凸显出伊斯兰国家需要从金融伦理和金融运营模式上提高其金融稳定能力。

3.伊斯兰银行盈利能力有待提高

由于对不确定性交易的禁止，使得伊斯兰银行不能选择传统金融工具如选择权、期货及远期交易等避险策略和技巧；也由于伊斯兰货币市场及政府债券市场的不发达，在一定程度上使伊斯兰银行容易出现资产负债比例不匹配的情况，从而加大其在中央银行持有的报酬率很低的准备账户资产，影响其盈利能力和竞争能力的提高。

4.构建伊斯兰银行共同的管控架构任重道

远

由于缺乏对伊斯兰教义的更为一致的理解，缺乏对监管标准的更为一致的行动支持，缺乏