地产周报

20年（240个月）。我们以本轮加息前（2008年12月23日）基准利率为比较基准考察加息对购房者成本增加程度。如表2所示，还款总额经过4次加息（累计100个基点）后总额增加12万元，增加幅度超过7%，月均还款额增加504元，增加幅度超过7%。

表2：银行贷款利率对购房者负担增加敏感分析表

还款 利率 6.80% 6.60% 6.40% 6.14% 5.94%

月均 还款 7633 7514 7397 7245 7129

还款总额增加

累计增加额 12.09 9.24 6.41 2.77

累计增加幅度 7.06% 5.40% 3.75% 1.62%

单次加息增加额 2.85 2.83 3.64 2.77

月均还款额增加

单次加息月均增加额

119 117 152 116

累计还款增加额 504 385 268 116

累计增加幅度 7.07% 5.40% 3.76% 1.63%

11年4月5日基准利率

11年2月日基准利率

10年12月26日基准利率

10年10月20日基准利率

08年12月23日基准利率（比较基准）

还款总额

183.20 180.35 177.53 173.89 171.11

资料来源：中原证券

楼市金融属性减弱效益。我国楼市具有消费品和金融产品双重属性，其金

融属性与利率成反比，在低利率和通胀的条件下，其金融属性强，随着利率的增加，投资和投机楼市的会计成本和机会成本增加，其金融属性减弱，减少楼市的成交量。

3.2 供给量：原始供给增加和有效供给减少下的库存增加

过去一年施工面积和新开工面积高增速决定下半年供给大增。2010年全国