·综合2013年第10期（下）

家族企业职业经理人代理问题研究

———基于国美案例思考张莉

（武汉理工大学经济学院湖北武汉４３００７０）

摘要：随着其规模的扩大化和组织机构的复杂化，众多家族企业都先后遇到了发展瓶颈，为了寻求解决

之道家族企业纷纷开始引入职业经理人，试图借此帮助企业走出发展的泥潭。但职业经理人的引入，一方面

给企业带来了新的思想与活力，另一方面也带来了相应的代理问题。解决职业经理人的代理问题，对促进家

族企业健康发展具有重要意义。本文采用了案例分析的方法，以国美控制权之争案例为基础，从监督、激励以

并提出了相关建议。及剩余损失分配等方面分析了家族企业应该如何控制职业经理人代理问题，

关键词：家族企业职业经理人代理问题

一、引言

家族企业作为世界上最具普遍意义的企业组织形态，在世界经济中有着举足轻重的地位。在世界各国，无论是发达国家还是发展中国家，家族企业都在顽强的生长和发展着。美国学者克林·盖尔西克认为“即使最保守的估计也认为家庭所有或经营的企业在全

全世界５００强企业中有４０％由家庭所有或经营”。大多数家族企业经历了规模从小到大，机构从简单到世界企业中占６５％到８０％之间。

复杂的过程，有的家族企业能够与时俱进并发展得越来越好，有的却因为无法适应日益变化的经济环境而从盛转衰，最终走向消亡。因此帮助家族企业正确适应当代的经济环境，对引导民营企业的健康发展具有重要意义，对我国市场经济的持续健康发展也有不可忽视的作用。在寻找解决家族企业困境的道路上，中外家族企业都不约而同的转向了引入职业经理人这一途径。希望通过职业经理

不可否认，职业经理人引入初期确实为家族企业人的引入，给家族企业带来新的思想和发展活力，带领家族企业迎来新的发展高峰。

的发展打开了新的局面，但引入职业经理人伴随而来的代理问题便渐渐浮出水面，开始阻碍家族企业的发展，甚至是让家族企业陷入新的困境。对于家族企业职业经理人代理问题研究具有重要意义。与以往大量研究家族企业公司治理结构的文献不同，本文希望通过分析解决家族企业职业经理人代理问题来为家族企业发展提供借鉴。

二、文献综述

（一）国内文献（１）在家族企业聘请职业经理人的动因分析。单成华（２００４）认为职业经理人是管理专才，民营企业引进职业经

规范化管理的道路。职业经理人具有很强的把握市场的能力，使企业能理人将能更好地完善企业内部管理，使民营企业走上正规化、

够得以持续稳定地发展。陶功浩（２００９）认为职业经理人能够帮助企业规划企业蓝图，创造最大价值，领导企业变革，打造优秀团队，塑造企业文化。（２）职业经理人的治理机制。高闯、郭斌（２０１２）认为理性的经理人会综合权衡创始股东控制权威和保持职业操守对其社会资本的影响，并以此选择是否争夺创始股东的控制权，而李锡元、李雯雯（２００９）认为职业经理人的人格特质与工作满意度间存

徐细雄（２０１２）从职业经理人与家族企业间的关系来看，认为无论是权益司法保护，还在相关关系，且对工作满意度有一定的预测作用。

是市场声誉机制都对经理人控制权私利行动产生显著约束，进而对创始家族控制权让渡和家族企业治理转型过程产生影响，即司法保

张丽芳等（２０１２）认为目护制度和经理人市场越发达，创始家族向职业经理人让渡的企业控制权越多，家族企业治理转型过程越顺利。

前家族企业引入职业经理人的困难，从企业内部来看主要在于，企业主对于职业经理人不信任，家族企业文化障碍，激励机制不合理，从外部环境来看则在于，职业经理人市场发展滞后，职业经理人的素质不易衡量，法制环境不佳等。（３）家族企业治理机制。熊奇英、潘求丰（２０１２）的研究表明中国的家族企业是在缺乏正式制度支持的背景下成长起来的，我国家族企业面临着人才瓶颈等问题，需要建立

李全中（２０１２）认为家族企业转型过程中还应完善家族企业公司治理现代企业制度与规范化管理，明确责任的归属与决策程序制度化。

结构，优化股权结构的，建立和完善企业激励约束机制，建立合理的董事会结构，使监事会发挥应有的作用。（４）代理成本研究。戴小洋（２０１２）通过分析发现在我国资本市场上，盈余管理现象较为普遍，过度的盈余管理必会导致股东与管理者之间的信息不对称，进而加大了代理成本，研究表明盈余管理程度和代理成本之间有显著正相关性。另一方面，家族持股比例与代理成本呈显著的负相关关系；毕艳杰、郜林平（２０１２）的研究表明家族成员担任董事长或总经理有利于降低代理成本，家族董事对代理成本的影响不明显。

（二）国外文献国外的相关研究则主要集中在家族企业表现与职业经理人的关系上。ＦｒａｎｃｉｓｃｏＧａｌｌｅｇｏ，ＢｏｒｊａＬａｒｒａｉｎ（２０１２）提出，在新兴市场上，当家族企业创始人离世而创始人后代涉及企业经营时，ＣＥＯ薪酬在家族控股企业与普通控股企业相比，通常要高出３０个点，且这与企业性质，管理者才能等因素无关。Ｃｈｅｎ－ＨｕｉＷｕ（２０１３）在研究家族ＣＥＯ以及职业ＣＥＯ与企业表现和董事超额薪酬的关系中发现，职业经理人担任家族企业ＣＥＯ的情况下，董事超额薪酬的多少与董事会中家族董事的数量有关，而在家族ＣＥＯ任职的情况作者简介：

张莉（１９７６－），女，内蒙古巴彦淖尔人，武汉理工大学经济学院博士研究生

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