却在今年下半年出现了缓慢上涨趋势。

据《投资与理财》统计，成立时间超过两年的18个万能险账户中，除一家未公布11月结算利率外，其余包括泰康人寿、中英人寿、中意人寿、瑞泰人寿等在内的10家公司万能险账户(部分产品)结算利率，都在今年下半年呈现上涨趋势。其中，涨幅最大的是泰康e理财终身寿险(万能型)，今年3月份的结算利率为4.2%，9月份已经达到5%，虽然最新的10月数字有所下降，但4.9%的水平比3月份也上涨了约16%。紧随其后的建信人寿，结算利率也由3月份的3.9%升至最新的4.4%。

虽然大部分万能险结算利率是从今年下半年开始走高的，但作为行业风向标的平安、国寿、新华保险等寿险巨头的万能险结算利率，则继续维持在4%左右，并未变动。业内人士表示，万能险收益率提升，并不是投资环境好转的表现，更多的是出于各家公司的销售需求。“虽然债市表现提升和加息都对万能险结算利率有贡献，但投资回报并不算好。而与此同时，各家公司的保费增速都有下降，甚至是负增长，而退保率又上升。显然，提升收益率对稳定客户是有帮助的。”

先抑后扬不知是不是万能险今年的整体策略，但其在岁末临近之时，有着如此相对较好的成绩，确实让人感觉很是欢乐。

分红险“被退”

“在保险公司召集客户开的产品说明会上，基本上所有保险公司卖的都是分红险；在离职的保险代理人留下的‘孤儿’保单里，也绝大多数是分红险。”某大型保险公司代理人介绍。

的确，由于2010年分红险大卖，今年年初，各家保险公司仍然将销售重点放在了分红险上。许多公司继续力推分红险，并作为“开门红”的主打产品，比如平安的“智盈人生”、中国人寿的“福禄满堂”、新华保险的“荣享人生”、中英人寿的“好儿郎”、太平人寿的“福寿连连”等。“2011年，中英人寿产品业务将以长期储蓄险为主，重点将放在以养老为主的分红险方面。”中英人寿资深副总裁游育进曾经表示。

而且，分红险本身的抗通胀特性，也支撑着它“一险独大”。中国人寿产品开发部总经理助理陈劲松(微博)表示，分红保险如此强势增长，与目前的抗通胀形势严峻有关。

然而，事实并非如想象的那样美好。目前，分红险在所有寿险产品中的保费占比在90%以上，但收益率却低于CPI，导致部分投保者退保。保监会发布的保费数据显示，前三季度，寿险业实现保费收入7779亿元，同比下滑7%，退保率升至3.14%。根据国寿、平安、太保的三季报，3家上市险企前三季退保金合计达到379亿元，同比增幅超过50%。

中央财经大学保险学院院长郝演苏表示，今年除了销售误导这个老生常谈的问题外，保险收益率不如定期存款、经济形势严峻导致的投保人资金需求增加、黄金等其他投资渠道的增加以及银行的捆绑销售，成为投保人选择退保的四大主因。