华泰联合-101202-2011年通信行业投资策略

在三大电信运营商中，只有中国联通曾同时管理和维护过同属于2G 技术的GSM\CDMA 两个网络，而另外两家电信运营商均只有管理和维护一个网络的经验。为兼容2G、3G 网络，三大电信运营商均需同时管理和维护使用两代不同技术的网络，这对其是前所未有的挑战。因此，电信运营商将会更多地向通信设备供应商和第三方专业技术服务提供商的帮助。

3G普遍采用高频段，缺点就是绕射能力差、覆盖面积小，以及电波视距损耗大。这使得3G室内分布系统更加复杂，同时进一步增加了网络优化服务的需求。3G 网络的优化将从纯技术性的无线优化转为模拟最广泛用户应用的全方位优化，将包括无线、有线和核心网在内的多接口的综合优化评估，以避免某一接口的瓶颈造成用户应用感受的降低，新技术标准将催生网优测试分析工具的新需求，伴随而来的是巨大的网优服务市场。

竞争驱动——运营商竞争加剧，网络性能要求高

我们认为运营商之间的网络质量竞争将对网优行业带来更多的机会，运营商未来对于网优的投资很有可能超出市场预期。根据数据显示，2010年6月中国移动数据业务量同比去年成长超过136%，但是由于TD-SCDMA网络的性能及覆盖问题，这就使得大量的数据业务承载在GSM网络上。数据业务增速远高于新增GSM载频数量，所以数据业务大量挤占了话音信道的现象日益严重。

根据第三方测试机构的测试结果显示，代表网络运行质量的接通率、掉话率指标中移动已被电信赶上，移动网络优势地位逐渐在缩小。从10年下半年开始移动加大的网优测试的力度，展开的2G网络质量大会战，力争提升2G网络性能，保持性能优势。目前及未来相当长一段时间内2G网仍将是运营商的主要收入来源，被移动管理层看成生命线。 行业规模预测

根据CCID的调研和预测，未来三年网优设备、网优测试分析系统和网优服务市场的复合增长率将分别达到14.7%、12.2%、26.3%，2012年市场规模将分别达到125.4、86.71和211.75亿元。从中可以看出，网优服务市场增长率最高，网优覆盖设备和网优测试系统次之。