医药生物行业周报：短期重点关注中小市值优质(3)

医药生物行业周报：短期重点关注中小市值优质个股

一、行业观点

上周中信医药生物行业指数下跌6.85%，跑输沪深300指数1.97个百分点。各子行业中，跌幅最小的板块为中药饮片-3.33%、跌幅最大的板块为化学原料药-9.09%。上周医药生物绝对估值为66.66倍（历史TTM_整体法），相对于沪深300的估值溢价率为306.91%，较上周绝对估值、估值溢价率有所下降，两者目前处于历史十年的中位水平。

短期内，春节返乡潮的临近加之国务院发布7日内持核酸阴性检测报告返乡的规定，将继续利好相关医学检测服务及防疫防护类个股。此外，随着业绩预告和年报的陆续公布，市场将进入年报行情，步入估值切换阶段。在关注优质龙头个股业绩是否符合预期的同时，考虑到流动性及估值因素，中短期建议重点关注重点细分领域中小市值的绩优个股，重点细分领域包括医疗服务、CXO、医药零售等。中长期依然以创新及创新产业链、疫苗、医疗器械平台型公司等增长确定性高的板块中龙头个股为投资主线，包括：1）受益于后疫情时代对于医疗新基建投入加大的医疗器械板块，建议关注研发能力较强且具备丰富产品线的迈瑞医疗；2）受益于集采落标企业走向院外市场以及互联网医疗加速处方外流的零售板块，包括益丰药房等；3）受益于老龄化趋势提升以及消费升级、具备刚需性质的医疗服务行业，建议关注眼科连锁龙头爱尔眼科等；4）疫苗板块。考虑到新冠疫苗上市后较大的全球需求，以及近期多个国产重磅疫苗上市放量，行业维持高景气度，建议关注智飞生物等；5）创新及创新产业链持续受到政策鼓励，建议关注药明康德等。

二、一周行情回顾

板块行情

上周中信医药生物行业指数下跌6.85%，跑输沪深300指数1.97个百分点。各子行业中，中药饮片-3.33%，医药流通-4.85%，中成药-4.98%，生物医药-5.51%，医疗服务-6.04%，医疗器械-7.96%，化学制剂-8.60%，化学原料药-9.09%。

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