银行校园招聘考试金融部分基础知识讲义和总结(9)

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策的操作。 四、国库券市场的含义与特征 国库券市场又称短期政府债券市场， 它是货币市场中最重要的组成部分之一。 国库券市场的 发行量和交易量都非常巨大， 在满足政府短期资金周转的需要方面发挥着重要作用。 它具有 以下主要特征： 1、市场风险小。由于它是由政府发行，因而被称为零风险的金边债券，这同私人部门发行 的货币市场工具不可同日而语。 2、流动性强。它的高组织性、高效率和充分竞争性非其他短期金融工具所能比拟，迅速变 现能力强化了这—特征。 3、税收优惠。即它的免税特征，这一特征有利于增强国库券的吸引力。 五、回购协议市场及其交易特点 回购协议市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的场所， 市场活动由回购与逆回购组 成。 这里的回购协议是指资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、 在—定期限内 按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。从本质上看，回购协议是一种质押贷款协议。 在此大家应该把握两个要点： 一是虽然回购交易是以签订协议的形式进行交易的，但协议的标的物却是有价证券； 二是我国回购协议市场上回购协议的标的物是经中国人民银行批准的， 可用于在回购协议市 场进行交易的政府债券、中央银行债券及金融债券。 回购协议市场的交易特点： 1、流动性强。协议多以短期为主。 2、安全性高。交易场所为规范性的场内交易，交易双方的权利、责任和业务都有法律保障。 3、收益稳定并较银行存款收益为高。回购利率是市场公开竞价的结果，一般可获得平均高 于银行同期存款利率的收益。 4、融入资金免交存款准备金。这一特点使之成为银行扩大筹资规模的重要方式。 六、我国国债回购市场及其意义 我国国债回购市场是随着国债发行规模的扩大而逐步建立起来的。目前的市场类型主要包 括：上海证券交易所和深圳证券交易所中形成的国债回购市场；天津、武汉、大连等各地证 券交易中心形成的市场；银行间国债回购市场以及市场参与人直接联

系形成的场外市场。 对我国来说，国债回购市场的建立有其特殊意义。由于我国国库券市场尚未建立，公开市场 业务的操作工具匮乏， 从而导致国库券市场传导中央银行货币政策、 体现货币当局政策意图 的作用难以发挥， 国债回购市场有效地弥补了这—不足， 可以有效调节市场上的货币供应量， 实现货币政策目标。 第六部分：资本市场 一、资本市场及其特点 资本市场是指以期限 1 年以上的金融工具为媒介进行长期性资金交易的市场， 又称长期资金 市场。 广义的资本市场包括两大部分： 一是银行中长期存贷款市场， 另一个是有价证券市场， 包括债券市场和股票市场； 狭义的资本市场专指发行和流通股票、 债券、 基金等证券的市场， 统称证券市场。 同货币市场相比，资本市场具有以下特点： 1、交易期限较长。少则—年，长则数十年。 2、交易目的主要为解决长期资本需求。 3、资金借贷量大。 4、市场交易工具特殊。具有一定的风险性和投机性。