银行校园招聘考试金融部分基础知识讲义和总结(20)

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生的国际资金流动数量，居于绝对优势地位。 2、国际资本流动结构急速变化，并呈现出证券化、多元化特征。具体表现在： 其一，结构急速变化。在 20 世纪 70 年代，国际资本主要流入到发展中国家。80 年代 以后，流向发展中国家和地区的闲置资本则大为减少。90 年代以来，国际资金又大量流入 中国、东南业、拉美、东欧、俄罗斯等国家和地区。东南亚金融危机以后，大量资金又从危 机地区撤出。从以上：国际资本流动的发展变化过程可以看出，国际资本具有更加明显的逐 利特性，而且变化无常。 其二， 证券化趋势。 以证券方式流动的国际资本逐步超过了以债权方式流动的国际资本， 其主要原因是证券融资可以从根本上克服银行融资流动性差的缺点。 其三，多元化发展态势。除了传统的资本流动方式如银行贷款、商业信用、股票筹资、 债券筹资等等以外，期权、期货、调期、互换等创新性金融工具日益成为国际资本流动的重 要方式。 3、机构投资者成为国际资本流动的主体。具体表现在： 其一，在许多工业化国家，机构投资者早巳超过个人投资者而成为市场主体。 其二.机构投资者凭借其专家理财、组合投资、规模及信息优势而受到机构及个人的普 遍欢迎。它们掌握的金融资产数量也急剧上升。 二、国际

资本流动的主要原因 国际资本流动的原动力来自于等量资本要求获得等量利润， 并进—步要求在风险最低的 前提下获得尽可能多的超额利润这一资本的本质要求。具体表现为： 1、经济原因 其一，国际资本市场上的资本供给与资本需求。发达国家不断积累过剩资本；发展中国 家则国际收支失衡；即使发展中国家国际收支状况良好，也往往存在“储蓄一投资”缺口。 其二，市场上客观存在着巨大的投机性国际资本需求。 2、金融原因 其一， 是由于国际范围内存在着巨额的金融资产， 需要通过国际资本流动实现保值和增 殖的目的。 其二， 是由于各个金融市场的收益率和风险状况存在巨大差别， 国际资本通过在不同的 金融市场上流动有利于实现收益和风险的最佳组合。 3、制度原因 其一，70 年代以来，各国兴起了放松外汇、资本管制乃至于金融管制的浪潮，这一浪 潮迄今方兴未艾。 其二，新兴市场的资本管制在全球范围内放松也非常显著。 其三，金融自由化的制度安排在客观上大大推动了国际资本的流动。 4、技术及其他因素 科学技术尤其是电子技术在银行业和进入市场上： 的广泛运用， 将世界各大金融中心连为一 体，使得国际资本可以 24 小时不间断地流动，流动过程也可以在短短的几秒钟内完成，国 际资本流动的便利度和速度都大为加快。 三、国际资本流动的效应 国际资本在全球范围内的流动， —方面增加了资本输入国的资本资源， 促进了这些同家 经济的发展；另—方面也提高了资本的收益。此外，对国际金融市场乃至于全球经济都产生 了多方面的影响，具体表现为： 1、一体化效应 首先表现为全球经济的一体化， 包括： 资本在全球范围内的有效配置有利于增加世界总 产出和经济福利； 促进先进的生产技术在全球范围内迅速普及； 使网际支付能力在各国之间