令狐采学创作

3）许多项目完全由万科操盘并使用万科的品牌，在收益分

配上万科可以得到一些相应的补偿，相当于输出品牌和管理，可以提升万科股东的资产回报率，在财务报表上体现为ROE 的提升。

2、旭辉选择的4个理由

上海旭辉无疑是楼市的一匹黑马，其连续3年保持近50%的复合增长率，在合同销售目标一举突破212亿，其规模迅速扩大的原因之一也是采取了合作开发模式，理由主要有4点：1）合作开发是小股操盘、轻资产模式的重要实践；

2）合作开发是打造旭辉资产管理能力、建立资本方信任的重要举措；

3）倒逼自己更专业，开放式模式抵御行业风险；

4）可以实现一次合作到战略合作。

对于大型房企来说，与大型房企合作可以实现强强联合，与中小房企合作，则可以打破土地瓶颈、进军低级别城市；对

于中小企业来说，与比自己规模大，实力强，有品牌影响力的

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