金融学专业本科毕业论文

守的投资产品其价值的波动性可能很大，甚至存在着本金遭受损失的可能，同时银行对于客户投资于基金所产生的风险并不承担任何责任。

3.2.2 跨市场风险

由于我国资本市场存在较高的系统性风险，并且缺乏避险工具，这种系统性的市场风险往往通过业务链条和隐性担保进行跨市场的转移和传染，使得杭州市商业银行很容易受到跨市场风险的伤害。综观世界银行业的发展史，过度介入股票、债券、金融衍生产品而在资本市场上折戟的商业银行不少，最典型的当数巴林银行和大和银行。因此，杭州市商业银行开办基金管理公司，首先要对跨市场风险进行预防和控制。

跨市场风险主要包括：①担保风险。杭州市财政局是经中国人民银行核准的杭州市商业银行的发起股东之一，是杭州市商业银行的第一大股东。因此，杭州市商业银行在某种程度上还是由国家财政提供隐性担保的，多次的不良资产剥离和注资正是这种隐性担保关系的具体体现。杭州市商业银行的信用在一定意义上等同于国家信用。在这种特殊的信用环境里，社会公众会认为，在银行柜台上销售的所有金融产品，包括基金产品，特别是银行参股控股的基金管理公司发行的基金产品，不言而喻地得到银行乃至国家保证安全的承诺，这将助长客户安全无忧的情绪。②流动性风险。对于基金管理公司而言，投资者认购的开放式基金的资本既不完全属于权益资本，也不完全属于债务资本，而是兼有两者的特点，是一种混合型资本，因而存在流动性风险，甚至严重的挤赎风险。如果出现严重的挤赎事件，从资本纽带角度看，救助基金的责任肯定会落在控股该家基金公司的商业银行身上，这样就会严重影响该银行甚至政府部门的信誉。

从严格意义上讲，只要基金产品存在，具备足够的规模，并与商业银行发生密切的业务联系（比如融资、基金销售等），就可能出现跨市场风险。但是，杭州市商业银行设立基金管理公司，在相当程度上比一般的股份制商业银行更加强化了隐性担保机制，增加了跨市场风险传递的可能性。

4海外商业银行对基金公司管理的主要经验

在国外基金业的发展过程中，商业银行担任过不同的角色。一方面，实行分业经营和综合经营的国家之间银行业与基金业联系的紧密程度有所区别；另一方面，市场主导型国家和银行主导型国家之间银行业与基金业的合作特点也不尽相同。总体上看，银行业与基金业合作主要有两种模式。

4.1 美国为代表的管理模式

以美国为代表的是一种基金业与银行业相对独立的发展模式。总体上看，美