融资租赁

光大幸福国际租赁行业信息政策集中披露

第五期

2015年7月

风险管理部

信息导读：行业动态

6月中旬取得

金融许可证

7月8日招标发行12.6亿元租赁资产支持证券

A股，拟挂牌新三板

持科技融资租赁服务

3亿私募债困局

融资租赁

租赁业业务同展情况开概览出租人中康国国富租赁际限有公司渝农金商融赁有限公租司徽安正融奇资赁租限有公司承人联租光合旗下国伏电托托克光伏发县有限电司公新富疆达丽纤维有公限司租物国电赁托托克所拥有的赁资产租粘纤胶维主生要产设备租赁额租赁金限期 10年内按4 0个季度期分赁利率租担保式方部测我算I R R/

3亿

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锡无业工园地下区管网3万5吨/年高档包装纸板心核生产设备线及 2 0万/年板吨纸部分生产设备

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融资租赁

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备17,180万元

5年未披

未披露露

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3--

融资租赁

6月，金融租赁大军再添两员——长江联合金融租赁、湖北金融租赁于本月中旬先后获批成立并取得金融许可证，两家公司也分别于6月18日、6月24日完成工商登记注册。

长江联合金融租赁由上海农商行(持股30%)作为主发起人，并联合长江经济联合发展集团、万达信息、永达汽车、沪杭甬高速公路、上海佳豪、万豪投资、上海航运交易所这七家在各产业内领先的实力企业，公司首期注册资本金10亿元，总部位于上海陆家嘴。

湖北金融租赁注册资本则为30亿元，共有三个股东，以武汉经济发展投资(集团)有限公司(持股49%)为主发起人，武汉农商行持股36%，九州通持股15%。

据工商信息，上海农商行副行长史美樑将出任长江联合金融租赁董事长，上海农商行董事长秘书刘勇奋则将担任总经理一职，而湖北金融租赁尚未公布其高管团队。

值得注意的是，这已经是今年第二季度获批成立的第五、第六家金融租赁公司，且均由地方银行参与。据记者了解，包括南昌银行、晋商银行、南海农商行等近20家地方城商行、农商行也在积极推进金融租赁公司的筹建工作。

融资租赁

德润租赁成为第一批获准接入央行征信系统的公司

为进一步发挥中国（天津）自由贸易试验区加快提升租赁业发展水平，建设国家租赁创新示范区的政策功能优势，加快推进天津市社会信用体系建设，满足融资租赁公司、商业保理公司接入人民银行企业征信系统的业务需要，防范金融风险，根据《中国人民银行征信中心关于调整企业征信系统机构接入流程有关事项的通知》（银征信中心[2015]16号）要求，立足天津市租赁及保理产业基础及市场环境，中国人民银行天津分行、市金融局、市商务委于2015年3月17日联合发布《关于做好融资租赁公司和商业保理公司接入人民银行企业征信系统有关工作的通知》（津银发[2015]94号）。

自此，天津市成为全国第一个也是目前唯一一个获得向融资租赁公司和商业保理公司开放人民银行企业征信系统（以下简称“央行企业征信系统”）接入权限的地区。融资租赁公司和商业保理公司接入央行企业征信系统后，可以掌握已接入机构的征信情况和负债信息，帮助债权人评估交易对手的信用风险，在现有法律框架下保护自身资产安全。

据悉，人民银行征信中心于近日复函同意德润融资租赁股份有限公司（以下简称“德润租赁”）作为首批融资租赁公司接入央行企业征信系统。首批接入征信系统的融资租赁公司另外还有5家。

通常只有经人行批准的金融机构才能接入人行征信系统，如今天津作为试点，开放了对融资租赁和商业保理企业开放了接入权限。说明中国的金融环境越来越开放。增加了租赁公司控制风险的能力。加大了承租人违约风险，对租赁业来说是重大利好。从另一角度也证实了人行已经把融资租赁和商业保理两个行业作为类金融行业对待。相信取得经验后会很快在全国推广。

融资租赁

招银金融租赁将于7月8日招标发行12.6亿元

租赁资产支持证券

6月30日，招银金融租赁有限公司公告称，将于7月8日招标发行12.61456亿元信贷资产支持证券（ABS），包括优先A-1档、优先A-2档、优先B档和次级档。

公告显示，各档发行规模为，优先A-1档4.5亿元，优先A-2档5.38亿元，优先B档1.52亿元，次级档1.21456亿元。其中，优先A-1档为固定利率证券，优先A-2档、优先B档资产支持证券为浮动利率证券（基准利率为一年定期存款利率，并在人民银行调整该利率后第3个自然月进行调整），票面利率为基准利率加上基本利差（截至公开招标前一日，中国人民银行公布的一年定期存款利率为2.00%）。优先A-1档招标利率区间为3.0%-4.5%，优先A-2档招标基本利差区间为1.05%-2.55%，优先B档招标基本利差区间为2.05%-3.55%，次级资产支持证券无票面利率。

面值100元，按面值平价发行。优先A-1档（不含发起机构持有部分）通过发行系统采用单一利率（荷兰式）招标方式，优先A-2档、优先B档（不含发起机构持有部分）通过发行系统采用单一利差(荷兰式)招标方式；次级（不含发起机构持有部分）通过发行系统采用数量招标方式。

本期ABS招标日7月8日，分销期7月8日-9日，缴款日7月9日，起息日7月10日，信托设立日7月10日。

联合资信和中债资信授予A-1档、优先A-2档、优先B档资产支持证券的等级分别为AAA、AAA、A；AAA、AAA、A+。次级档均未予以评级。牵头主承销商为招商证券股份有限公司；联席主承销商为国泰君安证券股份有限公司和中德证券有限责任公司。

融资租赁

国家核电融资租赁资产呼应其登陆A股，拟挂牌新三板

时值中国核电登陆A股前夕，国家核电的另一块融资租赁资产将在新三板挂牌。5月29日，国家核电控股的中国康富国际租赁股份有限公司(简称“中国康富”)在全国股转系统公布申报挂牌新三板相关文件。如无意外，作为国家核电融资租赁资产的载体，中国康富将于近期登陆新三板。值得注意的是，中国康富并未披露定向发行计划。

申报文件显示，国家核电控股、三一集团参股的中国康富主要从事融资租赁业务。依托两大股东的背景，中国康富的业务范围主要在中国能源产业及装备制造业。中国康富设有工程机械事业部和电力事业部两大事业部，主要负责三一集团和国家核电相关单位各类融资租赁业务的开拓及贷前、贷中、贷后的具体事务办理。

从股权结构来看，国家核电作为控股方，通过子公司国核资本持有中国康富50.2%的股份，三一集团持有中国康富24.8%股份，三一集团关联方新利恒机械持有另外25%股份。事实上，截至2014年6月之前，中国康富的控股股东一直是三一集团。2014年6月，公司控股股东才由三一集团变更为国核资本。

三一集团的长期控股使得中国康富的业务主要集中在工程机械行业。中国康富的主要服务为融资租赁和经营租赁，公司通过收取租金获得收入。报告期内，公司收入主要来自于工程机械行业、电力能源行业的客户支付的租金，其中工程机械客户大多来自于三一集团及各地经销商的企业客户。2013年、2014年、2015年1月，中国康富分别实现营业收入3.86亿元、5.52亿元、5867万元;净利润为5137万元、7613万元、1405万元。

中国康富表示，通过多年积累，公司在工程机械行业的融资租赁方面具有丰富经验。公司正逐步将该经验与其他行业相结合，设计出适合不同行业、厂商、客户、租赁公司特点的租赁方案，在风险可控的前提下迅速拓展租赁业务。目前，公司专门设立了新业务孵化事业部负责其他行业业务。

融资租赁

全面拯救地方债：发改委正式允许企业债借新还旧

发改委近日发布《对发改办财金[2015]1327号文件的补充说明》，进一步放松了企业债发行，正式允许企业债借新还旧。文件明确提出，允许企业使用不超过40%的募集资金偿还银行贷款和补充运营资金；允许满足条件的企业发行债券，专项用于偿还为在建项目举借且已进入偿付本金阶段的原企业债券及其它高成本融资。

文件进一步放松了企业债发行门槛，既为了防范存量风险，有能起到稳增长的作用：

（1）企业债发行门槛进一步放松。将主体信用扩大至AA发债主体，以自身合法拥有的资产进行质押或由担保公司提供第三方担保的债券。并且，项目回报期短且收益确定的债券也不受发债指标的限制。

（2）利用省级投融资公司信用获得低成本的资金来源，以支持市县区级城投的项目，弥补单一个体发债成本高、效率低的缺点。该说明鼓励省级和计划单列市投融资公司发行重点领域项目集合债券，以转贷合作单位使用形式同类项目批量建设。

（3）允许借新还旧，防范存量金融风险。该说明允许主体信用等级不低于AA，且债项级别不低于AA+债券，允许使用不超过40%的募集资金用于偿还银行贷款和补充运营资金，且允许专项用于偿还为在建项目举借且已进入偿付本金阶段的原企业债券及其他高成本融资。

（4）助力稳增长。城投从地方政府债务剥离后，PPP等其他融资主体被给予厚望，成为基建融资重要来源。但在土地价格下行，高杠杆率和实体资本边际回报递减的客观规律之下，稳定的收益来源项目不好找。该说明强调在建募投项目具有稳定收益，或以资产抵质押、第三方担保等作为增信措施，也就是说，项目必须有稳定收益来源这一点被弱化，有资产抵押和增信措施也可以发行。此外，该说明已经市场化运营的城投规范PPP项目发债融资不受指标限制，且社会资本参与PPP招标时，可将发行企业债纳入项目融资方案一并考虑。

总体来看，在1327号文说明后，该说明进一步放松企业债发行，存量上是为了防范债务风险，增量上了是为了经济稳增长。

融资租赁

北京制定《推动科技金融创新支持科技成果转化和产业化实验办

法》支持科技融资租赁服务

近日，北京市金融局、北京市科委等六家单位联合制定了《北京市关于推动科技金融创新支持科学研究机构科技成果转化和产业化的实施办法》(以下简称《实施办法》)。该《实施办法》旨在鼓励和引导金融资本和社会资本加强对科研事业单位、高等学校的科研机构、各类企业和社会组织中的科研机构在科技成果转化和产业化过程中的融资支持，优化北京市科技金融服务环境。

《实施办法》强调，要加强科技融资租赁服务，引导融资租赁机构为科研机构提供融资租赁业务，鼓励实施科技成果转化和产业化的科研机构运用融资租赁手段，解决研发设备采购与维护、产业化项目生产线建设等方面的资金困难。支持有条件的科研机构申请设立融资租赁机构开展融资租赁业务。

《实施办法》也鼓励融资租赁机构与其他金融机构合作，为科技成果转化和产业化提供组合服务。鼓励融资性担保机构开展融资租赁担保业务，推进开展融资租赁与创业投资相结合、租赁债权与投资股权相结合的“创投+租赁”业务。

加大科技保险力度被纳入《实施办法》的重要位置。北京市将发挥科技保险对科技成果转化与产业化的风险管理功能，创新科技保险产品，重点支持保险机构围绕科技成果转化和产业化开展服务和创新。建立新技术新产品“首购首用”风险补偿机制，推动“首台套”产品质量保证保险、重大装备产品责任保险、贷款保证保险等科技保险险种的创新与推广。支持保险资金投资科研机构科技成果转化和产业化项目等。

《实施办法》指出，将发展多层次资本市场，支持实施科技成果转化和产业化的科技企业利用多层次资本市场直接融资，加大对科技企业改制上市支持力度，支持科技企业在全国中小企业股份转让系统和区域性股权交易市场挂牌。完善科技企业债务融资市场，支持科技企业利用企业债券、公司债、短期融资券、中期票据等新型债务融资工具以及集合融资工具，进行科技成果转化项目融资。

融资租赁

国务院办公厅印发关于促进社会办医加快发展若干政策措施

新一轮医药卫生体制改革实施以来，国家出台多项措施促进社会办医发展，政策效应持续显现，但与形成多元办医格局的目标仍有不小差距，还有一些体制机制障碍和政策束缚需要破除。为加快推进社会办医疗机构成规模、上水平发展，不断满足人民群众多样化、多层次医疗卫生服务需求，为经济社会转型发展注入新的动力，国务院办公厅发文要求进一步实施若干政策措施。

主要内容包括：（1）进一步放宽准入，清理规范医疗机构设立审批，公开区域医疗资源规划情况，减少运行审批限制，控制公立医院规模，规范公立医院改制；（2）拓宽投融资渠道，加强财政资金扶持，丰富筹资渠道，优化融资政策；（3）促进资源流动和共享，促进大型设备共建共享，推进医师多点执业，加强业务合作；（4）优化发展环境，落实医疗机构税收政策，将社会办医纳入医保定点范围，提升临床水平和学术地位，规范收费政策，完善监管机制，营造良好氛围。

关于丰富筹资渠道，《通知》指出应通过特许经营、公建民营、民办公助等模式，支持社会力量举办非营利性医疗机构，健全法人治理结构，建立现代医院管理制度。鼓励地方通过设立健康产业投资基金等方式，为社会办医疗机构提供建设资金和贴息补助。鼓励社会办医疗机构以股权融资、项目融资等方式筹集开办费和发展资金。支持符合条件的社会办营利性医疗机构上市融资或发行债券，对接多层次资本市场，利用多种融资工具进行融资。

关于优化融资政策，《通知》鼓励金融机构根据医疗机构特点创新金融产品和服务方式，扩大业务规模。拓宽信贷抵押担保物范围，探索允许社会办医疗机构利用有偿取得的用于非医疗用途的土地使用权和产权明晰的房产等固定资产办理抵押贷款。鼓励社会办医疗机构在银行间债券市场注册发行非金融企业债务融资工具筹集资金，鼓励各类创业投资机构和融资担保机构对医疗领域创新型业态、小微企业开展业务。