2013年证券从业资格考试证券市场基础知识教材(9)

发布时间:2021-06-07

中证全债指数体系还包括4 只分年期指数和3 只分类别指数。分年期指数是在全债指数样本集合中挑选剩余期限1—3 年、3—7 年、7—10 年及10 年以上的样本构成相应的指数。 中证指数有限公司于2008 年1月28 日正式发布中证国债指数、中证金融债指数、中证企业债指数等3 只中证分类债券指数。3 只指数以中证全债指数样本券为选样空间,分别挑选国债、金融债及企业债组成样本券。其中,中证国债指数是选取银行间和交易所市场所有满足选样条件的国债组成样本券,中证金融债指数是选取银行间和交易所市场所有满足选样条件的金融债组成样本券,中证企业债指数是选取银行间和交易所市场所有满足选样条件的企业债组成样本券,以综合反映我国债券市场国债、金融债及企业债的整体表现。3 只指数的基日均为2002 年12 月31 日,基点均为100 点。

2. 上证国债指数。上海证券交易所自2003 年1月2 日起发布上证国债指数。上证国债指数以在上海证券交易所上市的、剩余期限在一年以上的固定利率国债和一次还本付息国债为样本,按照国债发行量加权,基日为2002 年12月31 日。基点为100 点。

上证国债指数采用派许法计算加权综合价格指数,以样本国债的发行量为权数。当成分国债的市值出现非交易因素的变动时,采用除数修正法修正原固定除数,以保证指数的连续性。当出现以下情况时,国债指数需要修正:(1)新上市国债自第2 个交易日起计入指数;(2) 国债付总在除息日前修正指数;(3) 当某一成分国债暂停交易时不作调整,用该国债暂停交易的前一交易日收盘价计算指数;(4) 凡有成分国债发生发行量变动,在成分国债的发行量变动日前修正指数。在每月的最后一个交易日,将剩余期限不到一年的国债从指数样本中剔除,指数作相应调整。》》》2013年证券从业资格考试基础知识考纲及考点结构图

3. 上证企业债指数。上海证券交易所于 2003 年6 月9 日起发布企业债指数,该指数以在沪、深证券交易所上市交易的固定利率付息和一次还本付息、剩余期限在一年以上(含一年)、信用评级为投资级(BBB) 以上的非股权连接类企业债券为样本,以2002 年12 月 31 日为基准日,基日指数为100 点,采用派许加权综合价格指数公式计算。当成分企业债的市值出现非交易因素变动,采用除数修正法修正原除数,以保证指数的连续性。需要修正指数的几种情况是:企业债新上市、暂停交易、发行量变动等。每月最后一个交易日对指数进行调整,将剩余期限不到一年的企业债剔除,加入投资等级满足最低信用评级要求的企业债,剔除不满足最低信用评级要求的企业债。

上海证券交易所还编制和发布沪公司债指数和沪分离债指数,这两个指数均以在上海证券交易所上市的公司债和分离债作为样本,以2007 年12 月31 日为基期,设定基期指数为100 点。

4. 中国债券指数。2002 年12 月31 日,中央登记公司开始发布中国债券指数系列,该指数体系包括国债指数、企业债指数、政策性银行金融债指数、银行间债券指数、交易所债券指数、中短期债券指数和长期国债指数等,覆盖了交易所市场和银行间市场所有发行额在50 亿元人民币以上、待偿期限在一年以上的债券,指数样本债券每月末调整一次。该指数系列以2001年12 月31日为基日,基期指数为100,每个工作日计算一次。

样本债券价格选取日终全价。当债券有交易结算时,对银行间债券市场中的流通债券选取该债券的当日日终加权平均结算价格 ( 剔除远期价格和协议价格),对交易所债券选取每日交易收盘价;当银行间债券市场债券没有交易结算发生时,取该券种双边报价中的最优申买价。若既无结算价也无报价时,通过信息网上的询价窗口询价或直接询价;对没有市场价格的样本债券,则采用模型定价。以债券发行规模的市值为权重并对单只债券品种对债券指数的贡献率进行流动性调整,随着样本中债券的加入和退出,权重结构相应调整。为反映债券市场现券交投不活跃的特点,在指数计算中加入了流动性调整,反映在指数权重中。债券流动性指标在每两个月的月末重新确定。债券利息再投资的处理方法是将利息按原来的权重投资于

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