光大期货-研究报告-101116(3)

每日机构研究报告-2010年11月16日

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铝锭： （吕肖华） 钢材： 上周国内库存大幅下降,现货基本面尚可.但众多传闻导致LME价格大幅下挫,铝锭短期价格跟随外盘走势.近期政策变化频繁,一旦利空出尽,价格可能出现上涨,但上涨幅度有限。

上周钢材库存继续下降,现货追随期货下跌,市场出现现货升水.外围股市及商品的大跌影响螺纹走势,经销商多数较悲

期市有风险 入市须谨慎

（吕肖华）

观,行业中清库严重.传闻近期国内第二次加息,关注政策面变化。

农产品类

周一国内豆类大幅震荡继续收低。政策调控风险仍未完全释放使短期行情继续趋弱，市场信心恢复尚需时日。昨晚 美豆大幅反弹，中国周末并未出台加息等进一步紧缩货币政策使市场恐慌心理减弱，1250获得较强支持。关注能否豆类： 收复1300关口。短期美元继续反弹可能会抑制价格进一步上涨。基本面关注南美天气和中国需求变化等。美豆反

（赵燕）

弹将带动国内跟盘反弹，但在国内政策面仍不明朗及市场心态不稳定情况下，反弹幅度或将有限。短线仍维持震荡调整思路，中长线不急于抄底，暂时观望等待行情企稳。关注资金动态和政策的具体出台。

周一，国内期货市场系统性风险继续释放，塑料、PTA、棉花、白糖延续跌停，国内商品期价弱势依旧。值得注意的是受早稻涨停影响，国内小麦、玉米避风港作用再次显现。当日，三大基础粮食产品成为大连期货市场一枝独秀，其玉米： 中玉米主力合约增仓达13万手，资金避险推高期价。玉米基本面，周末开始的黑龙江、吉林玉米产区大雪封路，使（王娜）

得港口分销玉米供应紧张格局加剧，目前北方港口玉米平舱价2070-2090，锦州贸易商干粮收购价格2020-2030，广东

港口优质玉米成交价2200，现货坚挺支持震荡行情中玉米逆势走强。期货操作，昨晚外盘在中国需求乐观看法刺激下农产品期价大幅回升，预计刺激周二国内商品期价触底反弹，国内建议玉米老多仓位继续持有，同时警惕中国进口阿根廷玉米政策落实进度。

油脂： 昨晚，在周末中国未加息利好外部环境及中国采购需求依然强劲双重投刺激下，美盘豆类大幅回升，市场多头人气得（王娜）

以聚集，短期系统性风险得以释放。国内方面，周一国内油脂期价延续震荡下行，在周边塑料、棉花、白糖等品种跌

停刺激下，油脂表现反弹无力，市场等待外部环境进一步明朗，观望情绪浓重。基本面方面，周一受期货延续下跌影