思科并购案例分析

思科并购案例

思科公司并购案分析

思科系统公司（Cisco Systems。Inc.）,是互联网解决方案的领先提供者，其设备和软件产品主要用于连接计算机网络系统。

1984年斯坦福大学一对教师夫妇桑迪·勒纳和莱恩·博萨科因发明路由器而创办了思科公司，1986年公司做出第一个产品，有4名员工，全年产量146台，营业收入150万美元，获利润8万美元。2000年3月27日，思科股票的市值达到5550亿美元，比微软多10亿而成为全球市值最高的公司。短短的16年，思科由一家名不见经传的夫妻店竟然一度发展成为世界第一大公司，产品由路由器成长为25大类网络通信设备，销售额从2亿增长到200多亿美元，员工则增加至3万人。这的确是奇迹，可它又是现实。

该企业品牌在世界企业品牌实验室（World Brand Lab）编制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第四。在世界企业竞争力实验室编制的2006年《中国100最佳雇主排行榜》名列第五十六。在《巴伦周刊》公布的2006年度全球100家大公司受尊重度排行榜中名列第三十。

如今思科系统公司已成为公认的全球网络互联解决方案的领先厂商，其提供的解决方案是世界各地成千上万的公司、大学、企业和政府部门建立互联网的基础，用户遍及电信、金融、服务、零售等行业以及政府部门和教育机构等。同时，思科系统公司也是建立网络的中坚力量，目前互联网上近80%的信息流量经由思科系统公司的产品传递。思科已经成为毋庸置疑的网络领导者。思科系统公司目前在全球拥有35000多名雇员，2004财年的营业额超过220亿美元。

在今天这个以网络为业务核心推动力的新经济时代，政府、组织及企业的信息化建设不仅需要领先的网络技术和设备，更需要正确建立和充分应用智能网络环境的成功经验和策略咨询。思科互联网商业解决方案事业部（IBSG）积极与用户分享思科应用智能网的成功经验。在《财富》“全球500强”企业中，已有280多家企业的总裁和首席信息官分享了思科经验。美国《商业周刊》对此评论说，由于思科处在网络经济的核心，它比任何其他公司都更适合于领导和推动全球经济企业发展向网络模式转型。

人们都想知道，思科迅速发展壮大的秘诀到底是什么？

一、思科公司的发展历程

思科公司所拥有的新兴技术引起风险资本的强烈兴趣，1988年风险基金向思科投入第一笔风险投资250万美元并获控股权，同年员工增至115人，营业收入达2700万美元。1990年2月16日，公司的股票在美国纳斯达克市场上市，发行股票5040万股，每股18美元。同年11月勒纳与博萨科卖出了所有的股票，离开了思科公司，两人共获1.6亿美元。1991年约翰·钱伯斯就任公司高级副总裁，曾目睹了王安和IBM两家IT巨头墨守成规、固步自封所造成恶果的他非常重视创新。他说“这两段经历使我对于高科技公司的运营有了深刻的了解，如果你不能跟上技术变革的潮流，光彩夺目的辉煌转眼就会成为历史。”在钱伯斯的主持下，思科于1993年首次收购了交换机厂商Crescendo，当年员工达到1500人，销售收入6.5亿美元。由于收购的成功与管理能力，1995年1月，钱伯斯就任思科公司首席执行官，公司同年销售收入12亿美元，股市价值90亿美元。思科1996年以来的销售收入、净收入和每股净收入等主要财务数据见表1：

思科公司1996-2000年公司销售收入与净收入表 （单位：亿美元） 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年

-- -- 328.70 148.93 90.43 公司总资产

-- -- 26497 148.93 71.97 股东权益