美国希望中国解体不是一天两天了,其策划的内幕不是我们所能了解的。但我们可以从中美经济大战的布局中窥测一二。

但是，我们看看模式二，当然，很多人空了大宗，空了很多东西，他们都希望走模式一，但是如果走出模式二，恭喜各位读者，你们太幸运了，因为这个走法会让绝大部分读者痛苦不堪，让P民更加P民，让爷们儿更加爷们儿。

经过长时间观察和思考，我认为模式二实施的概率不低，现在看，概率在40%到50%之间，如果模式二实施，我会带头空翻多。

有一个模式，可以让欧元区和日元区流动性进入中国，就是地方债务债券化，也就是变相展期。我们现在的地方债务一般建立在城投公司和纯粹资产抵押贷款上面，而2011年10月到2012年末，有4万亿的债务到期，而这些债务是无法在市场上流通的，无流通的债务如果转换成可流通债务，这个游戏就好玩了。

我最近在关注地方发行地方债券的问题，我发现后面把这个债券系统搞起来的概率很高。如果这样实施，那中国债务问题可以拖到至少2015年初。当这个债券系统做起来，而银行发行理财产品融资然后购买债券，紧接着，政府再把钱还给银行，那地方债就可以从银行表内资产负债表转成表外资产，由理财产品持有，而银行回笼资金就可以通过加入这个债券游戏玩对倒，把表外的地方债券接回表内，然后对倒几次，把债券价格对倒起来，进而扩张银行表内流动性抵押物，最终就可以进一步发放贷款了。

如果这个游戏玩起来，那中国地方债务问题可以延后数年，后面只需要引导资金进入股市，托起银行股股价，游戏又活了。我们可能会看到，楼市并不是一个好投资，但是地方债券和股市却可以涨上去，最终维持楼市高位。而如果人民币兑换更加自由，让地方债券系统做起来，而债券价格走低以及人民币汇率走高预期，吸引日本和欧洲资金进入这个池子进行套利，嘿嘿。

我们来看看历史是否允许模式二发生，其实模式二发生过一次了，1993年到94年，日本房地产崩盘，日元贬值，资本流出日本，而后，日本资本进入东南亚，而东南亚泡沫在1997年破灭，我们看到，东南亚资产泡沫并没有在1994年跟着日本完蛋掉，而是在3年后才出现崩盘，而崩盘前，走势是创出新高的。而如果中国把地方债券市场建起来，也就是在中国，人民币有了另外一个利率了，地方债利率足以替换银行存款利率形成资本套利。只要央行强硬引导人民币升值，中国可以再来一个牛市，而且顶部绝对不止3500点。

如果这样，那到了2015年，可能有超过10万亿人民币债务到期，进而形成超级大收缩，然后再出现问题。

而如今的中国企业债务，因为中国外汇储备够牛逼，短期内不会出大问题，因为4千多亿美元的债务，其实并不多，外汇储备支付得起，而中国需要更多的外债，更多，越来越多。

如果走这个模式，我们会更加悲催，虽然不符合很多人的利益，但是他依然有发生的可能性。这个时候，制造业的寒冬，出口贸易的寒冬就来了，我们的制造业会出现真空期，被现在货币已经开始贬值的越南以及南美抢走，届时，我们更需要基建，我们需要超过1万亿美元当量的日元和欧元套利资金来帮我们搞基建，而这次，我们直接把1994年到1998年的东南亚基因复制到自己的经济体内，后面就是一次债务市场崩盘，因为债务市场的池子会把楼市泡沫吸收掉，后面这个池子会挥发超过20万亿人民币财富，而他应该建立在日元和欧元在2015年的再加息周期内。如果这个走法成立，那农产品和大宗商品这次只是阶段性调整，而会在2012年初重新走高，而下一波走高的主角，估计就是农产品了，这个玩法，几乎会把全中国人洗劫一遍，而到了2016年，穿着棉袄进入资本市场的各位，可以也会变成裸泳的一员。