美国怎样策划中国解体等(19)

美国希望中国解体不是一天两天了,其策划的内幕不是我们所能了解的。但我们可以从中美经济大战的布局中窥测一二。

价格狂涨，而如今，我们要关注的是，美元是否还要放水，还是又把接力棒移交给欧元或者日元，而移交完成需要多长时间，这是下一波资产泡沫形成的一个重要借鉴。 从如今的石油走势看，由于中国经济放缓和欧洲、美国开始去债务化，消费萎缩最终可能导致石油长期走熊。如果中国房地产出现什么问题，石油可能还会走低到50美元以下，但是那是一个长期走势，可能会在3年内完成。如果石油价格继续走低，那生物燃料的利润空间就会被压缩，就会进一步打压粮食价格，就这里，我认为在石油见底之前，粮食不会出现主升浪。

再来看看流动性是否支撑某个资产价格长期走高，就现在看，美元的离岸存款收益率极高，有的亚洲银行甚至开出了超过3%的半年存款利率，星展银行的13个月美元存款利率是4.1%，香港汇丰的半年期美元存款利率貌似也到了3.3%，其实美元一直在变相加息，而且是欧洲美元加息，而美国美元却在降息，这看出了美联储的各个老狐狸的流动性和利率控制水平已经到了登峰造极的水平了。也就是说，如果美元离岸利率不能降低，那美元在非美地区还会持续处于饥渴状态。

我们来看看欧洲政策对资产走势影响，欧洲通过EFSF扩容概率已经高于80%了，而当扩容完成后，下一步就是通过政策抬高经济增速以及降低债务压力，而最好的一招，就我看是降息，而降息可能出现在2011年末，11月末附近，当然具体时间要看扩容后规模和央行对于回购各国债务和信用抵押债券是否支持，是否还会进一步扩大回购规模。当万事俱备，也就是降息导致的资本流出已经不会对欧债以及欧元形成巨大打击的时候，降息就可能要开始了，而如今，啥东西都没定论，降息尚缺东风一朝，所以先看着。 我们看看欧洲降息对全球资产价格的影响，首先，最重要结算货币是美元，如果欧元降息，大量资金会立即买入美元期权或者把手上的欧元换成美元对冲这个降息操作。也就是说，降息最终导致美元套利资本平仓，而不是欧元套利资本出海，欧元套利资本平仓的基础是欧元的银行间拆借利率接近美元的银行间拆借利率水平，而日元在欧元区确定放水的时候，必然大力干预汇市，如果不干预，大量资本就会拆借欧元进入日元市场，进一步削弱日元工业对于德国工业的竞争力。

我们再回头看看美元外债在这种场景下的偿债压力，当资本选择平仓欧元或者买入美元对冲欧洲降息的时候，美元指数走高就相当于变相帮美元外债加息了，这时候，美元外债债务者就需要一起买入美元来降低未来的偿债压力，或者说至少需要买入远期合约，锁定未来美元还债时的成本，这对于美元是形成良性循环的。或者说，美元的离岸融资成本可能更高，美元的离岸年存款可能超过5%，这就会进一步打击大宗商品走势。

我们来看看EFSF扩容和欧洲降息甚至进一步放水对大宗商品的影响。

首先，我们把二线欧洲国家的国债收益率平均值设为Y1，把风险溢价标为R1 把大宗商品的预期年收益率设为Y2，风险溢价标为R2

当欧洲放水的时候，我们可以确认欧洲二线国家违约概率会快速下降，也就是R1开始下降了，R1下降连带着就是Y1下降，最终维持Y1-R1为定值。

我们看看大宗商品预期收益率和风险溢价，首先我们得确认，大宗商品的购买资金源是美元，而欧元降息最终会导致美元的离岸存款收益率上升，这一点会使得低风险收益率上升，而高风险收益率的风险溢价明显比欧元降息前要高了，而风险溢价最终需要用风险情绪上升来消化，而这个时候，欧元区的经济局势明朗则会使得风险情绪上升，那就会出现下面的一个情况。

我们可以看到的是，融资成本上升时长期的，当成本上升达到临界点的时候，我们看到的情况就是：

当低风险收益率和高风险收益率之间的风险溢价和风险情绪之间达到临界点以后，后面大宗商品依然会下跌，而这个临界点由中国决定。中国的经济状况决定了大宗的长期走势，而石油和农业的正相关，决定了农产品依然存在调整需要。