内地企业到香港上市需做那些准备2010-2011

内地企业到香港上市需做那些准备?

根据香港交易所的数字，H股及红筹股1994年在香港主板市场的市值总额为1,042亿港元，十年后（2004年）数字升至18,064亿港元，增幅几近二十倍。内地企业透过在香港上市进行融资已成趋势，内地企业来香港上市所需注意事项，便十分值得关注。

你的企业应该透过上市融资吗？

企业透过上市可以在当时及日后有机会筹集资金，用以扩展业务，而且因上市公司有一定的规模和知名度，较容易取得银行贷款融资，亦有助提高企业的形象和加强业务发展。 但与此同时，上市的成本大，所花时间长，上市后公司需接受监管，问责性高，管理层亦要为保持公司上市地位付出额外管理时间及支出，对于是否透过上市或其他渠道融资，企业应该审慎考虑。

为什么选择在港上市融资？

一旦决定上市融资对企业最有利，在哪里融资是民企接着要考虑的问题。香港自是不二之选，原因包括：

香港有健全的法律体制及国际会计准则

香港的资金及信息自由流动

香港有完善的监管架构

继日本之后，香港的股票交易市场为亚太区第二

香港地利上接近中国内地，是通往中国内地的门户

循什么途径在香港上市？

若是符合在港上市的条件，民企需考虑一个问题：循什么途径在香港上市？民企在香港上市一般可循两个途径：

（1）把企业变成股份制公司，在香港以H股上市。

（2）组织海外公司，以之并购其内地企业某部份或全部股份，令海外公司持有内地公司，把海外公司的股票拿来上市，即俗称的红筹。

内地有产业政策，某些产业不可由外资拥有，如果企业的产业属于这类，就非采用途径（1）不可，即把企业改制变成股份制公司，以H股方式来港上市。

若是内地股份制公司来香港上市，一般缺乏灵活性，因为要受中国证监会批准，受很多限制，包括上市后发行新股需批准，而且身为内地公司，要受外汇管制，资金出入要申请和登记。 还有一个问题需要考虑，就是根据内地公司法，公司的收购资产值不能多于公司本身资产值的一半，令股份制有限公司的扩展受到限制。

但另一方面，中国外汇管理局对于内地公司透过途径（2）在海外上市，已加强了管理。今年初外汇管理局便有新规定出台，个人投资海外亦需外汇登记，增加了个人汇钱海外的难处，现时的外汇管理令海外上市有些困难，民企决定循什么途径在港上市时，最好请专业人士研究公司的架构及当局的政策，再作定夺。

上市的步骤/程序为何？

一般而言，拟上市公司需经过以下几个步骤/程序，才可成功上市：

重组阶段（一般需时一至三个月）：

1. 聘请专业中介机构

（包括保荐人、律师、会计师、评估师等）

2. 审查及评估

（上述专业中介机构进行尽职调查及评估）

3. 集团重组

（拟上市公司和专业中介机构共同商讨及落实上市重组的架构，使适合上市及配合公司未来的业务发展）

前期工作阶段（一般需时二至四个月时间）：

1. 审计及编制会计师报告

（会计师编制拟上市公司过去业绩及财务状况之报告）

2. 编撰上市文件

（保荐人草拟招股章程及各上市文件）

若以H股公司形式上市，向中国证监会提供

保荐人报告及公司境外上市申请

上市过程（审批阶段）（一般需时二至四个月时间）：

1. 呈交上市申请表及有关文件予联交所并回答

联交所就上市之查询

2. 若以H股形式上市，获中国证监会批准申请企业的境外上市

3. 联交所上市委员会进行上市聆讯

上市过程（发行阶段）（一般需时二至四个月） ：

1. 联交所上市委员会批准上市申请

2. 保荐人连同公关公司向投资者推介拟上市公司

3. 刊发招股章程

4. 接受公众认购申请

5. 正式挂牌上市

上市工作的主要中介机构及其角色为何？

保荐人：整个繁复上市过程的统筹者和领导者，向拟上市公司提供上市的专业财务意见，助其处理上市各项事务；同时担当拟上市公司与联交所、中国证监会、香港证监会及各专业中介机构之间的主要沟通渠道，确保拟上市公司适合上市，其重要资料已在招股文件中全面及准确地披露，及拟上市公司的所有董事明白作为上市公司董事的责任等。其功能还包括设计股票推销策略，组织承销团等。

申报会计师：负责准备会计师报告，此报告将刊载在招股章程内。

法律顾问：法例规定须委任一位香港律师为拟上市公司的法律顾问，并须委任另一位香港律师为保荐人及承销商提供法律意见。此外，如公司于内地有业务，亦须委任一名中国律师提供中国法律意见。假若公司于海外注册成立，须额外委任一间于司法区域开业的海外律师行。 资产评估师：负责为公司的土地及物业权益作出评估，估值报告刊载于招股章程内。 财经公关公司：协助上市的市场推广工作，增加投资者及公众对公司的人士及兴趣。

上市所需时间和费用若干？

由拟上市公司签定保荐人起，一般至少需时六至九个月。

中介人费用，包括保荐人、律师、会计师、评估师等，平均至少约一千万港元，另加包销费 …… 此处隐藏：1798字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……